ความสัมพันธ์ระหว่างสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล กับผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทจดทะเบียนใน SET50
คำสำคัญ:
environmental, social, governance score, financial performance, Stock Exchange of Thailandบทคัดย่อ
การศึกษานี้มุ่งเน้นตรวจสอบผลกระทบและความสัมพันธ์ระหว่างคะแนน ESG และเกณฑ์ ESG แยกเป็นรายตัว ได้แก่ คะแนนด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และธรรมาภิบาล ต่อผลการดำเนินงานทางการเงิน โดยใช้ข้อมูลจาก 50 บริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET50) เพื่อวัดผลการดำเนินงานทางการเงิน โดยใช้ตัวแปรตามสามตัว ได้แก่ Tobin’s Q อัตราผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น (ROE) และอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) พัฒนาและทดสอบสมมติฐานโดยการวิเคราะห์สถิติเชิงพรรณนา การวิเคราะห์การถดถอย การวิเคราะห์ความสัมพันธ์ของเมทริกซ์ เพื่อวิเคราะห์ข้อมูลของบริษัทที่จดทะเบียนใน SET50 ซึ่งครอบคลุมช่วงปี 2020 ถึง 2023 ผลการศึกษาพบว่าคะแนน ESG รวมมีความสัมพันธ์เชิงบวกและมีนัยสำคัญกับ ROA คะแนนด้านสิ่งแวดล้อมและสังคมแยกเป็นรายตัวมีความสัมพันธ์เชิงบวกและมีนัยสำคัญ ขณะที่คะแนนด้านธรรมาภิบาลไม่มีความสัมพันธ์ที่มีนัยสำคัญกับ ROA ในขณะเดียวกัน คะแนนด้านสังคมเท่านั้นที่มีความสัมพันธ์เชิงบวกและมีนัยสำคัญกับ ROE ผลลัพธ์ของ Tobin’s Q ชี้ให้เห็นว่าคะแนนด้านสิ่งแวดล้อมมีความสัมพันธ์เชิงบวกและมีนัยสำคัญ แต่คะแนนด้านสังคมมีความสัมพันธ์เชิงลบและมีนัยสำคัญกับ Tobin’s Q ผลการศึกษานี้บ่งชี้ว่าการลงทุนในผลการดำเนินงานด้าน ESG ที่แข็งแกร่งนำไปสู่ผลตอบแทนทางการเงินของบริษัท ทำให้มูลค่าและความสามารถในการทำกำไรเพิ่มขึ้น
เอกสารอ้างอิง
Alareeni, B. A., & Hamdan, A. (2020). ESG impact on performance of US S&P 500-listed firms. Corporate Governance, 20(7), 1409-1428.
Aydogmus, M., Gulay, G., & Ergun, K. (2022). Impact of ESG performance on firm value and profitability. Borsa Istanbul Review, 22(2), 119-127.
Duque-Grisales, E., & Aguilera-Caracuel, J. (2021). Environmental, Social and Governance (ESG) scores and financial performance of multilatinas: Moderating effects of geographic international diversification and financial slack. Journal of Business Ethics, 168(2), 315-334.
Mohammadi, S., & Heydarian, H. (2022). The link between ESG and financial performance of the Nordic banks: An Empirical Analysis of the Relationship Between ESG Scores and Financial Performance of the Banks in the Nordic Region. Master Thesis. Norwegian School of Economics.
Naeem, N., & Cankaya, S. (2022). The impact of ESG performance over financial performance: A study on global energy and power generation. International Journal of Commerce and Finance, 8(1), 1-25.
Triantafyllidou, M. (2021). The relationship between the ESG criteria and the financial performance of a company. Master Thesis, International Hellenic University.
Zhou, G., Liu, L., & Luo, S. (2022). Sustainable development, ESG performance and company market value: Mediating effect of financial performance. Business Strategy and the Environment, 31(7), 3371–3387.
ดาวน์โหลด
เผยแพร่แล้ว
ฉบับ
ประเภทบทความ
สัญญาอนุญาต
Copyright to published manuscripts becomes the property of the Graduate School of Development Economics, National Institute of Development Administration. Reproduction of all or part of a Development Economic Review (DER) article by anyone, excluding author(s), is prohibited, unless receiving our permission.
