อิทธิพลของการกำกับดูแลกิจการที่มีต่อต้นทุนเงินทุนของบริษัทจดทะเบียน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
บทความนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาอิทธิพลของการกำกับดูแลกิจการซึ่งประกอบด้วยความเป็นอิสระของคณะกรรมการบริษัท การไม่ควบตำแหน่งของประธานกรรมการและผู้บริหารสูงสุด ขนาดของคณะกรรมการบริษัท การประชุมของคณะกรรมการบริษัท ขนาดของคณะกรรมการตรวจสอบ และความหลากหลายทางเพศในคณะกรรมการบริษัทที่มีต่อต้นทุนเงินของบริษัท ใช้รูปแบบการวิจัย เชิงปริมาณ โดยศึกษาจากข้อมูลทุติยภูมิ จำนวน 524 บริษัท รวมทั้งสิ้น 2,096 ข้อมูล จากบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ระหว่างปี 2561 - 2564 รวม 4 ปี จากรายงานประจำปี งบการเงิน แบบแสดงรายการข้อมูลประจำปี (แบบ 56-1) และ SETSMART สถิติที่ใช้ในการวิจัย ได้แก่ 1) สถิติ เชิงพรรณนา ประกอบด้วย ค่าต่ำสุด ค่าสูงสุด ค่าเฉลี่ย ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน และ 2) สถิติเชิงอนุมาน ประกอบด้วย การวิเคราะห์ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์เพียร์สัน และการวิเคราะห์สมการถดถอยแบบพหุคูณ ผลการวิจัยพบว่า ความเป็นอิสระของคณะกรรมการบริษัท การไม่ควบตำแหน่งของประธานกรรมการและผู้บริหารสูงสุด ขนาดของคณะกรรมการบริษัท และความหลากหลายทางเพศในคณะกรรมการบริษัท มีอิทธิพลทางลบและมีนัยสำคัญต่อต้นทุนเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย และยังพบว่า การประชุมของคณะกรรมการบริษัทและขนาดของคณะกรรมการตรวจสอบบริษัทไม่มีอิทธิพลและนัยสำคัญ ต่อต้นทุนเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย นอกจากนั้นยังพบว่า อัตราหนี้สินต่อส่วนของผู้ถือหุ้น ขนาดของบริษัท ข้อมูลจากกลุ่มอุตสาหกรรม และปีที่เก็บข้อมูลมีอิทธิพลต่อต้นทุนเงินทุนของบริษัท การค้นพบนี้แสดงให้เห็นว่าเมื่อกิจการมีการกำกับดูแลกิจการที่ดีจะทำให้ความเสี่ยงจากการตัดสินใจลงทุนของนักลงทุนลดลงและส่งผลให้บริษัทสามารถจัดหาเงินทุนได้อัตราที่ต่ำลง
Article Details
เอกสารอ้างอิง
Aksoy, M., & Yilmaz, M. K. (2023). Does board diversity affect the cost of debt financing? Empirical evidence from Turkey. Gender in Management: An International Journal, 38(4), 504-524.
Anwar, Z. (2020). The Effects of Corropate Governance on Cost of Capital in Agriculture Sector of Asian Countries. Scientific Papers Series Management, Economic Engineering in Agriculture and Rural Development, 20(1), 33-40.
Anwar, Z. et al. (2019). Corporate Governance and Cost of Equity: evidence from Asian Countries. Journal of Political Studies, 26(1), 193-216.
Appuhami, R. (2018). The signalling role of audit committee characteristics and the cost of equity capital. Pacific Accounting Review, 30(3), 387-406.
Bhuiyan, B. U.& Nguyen, T. H. N. (2020). Impact of CSR on cost of debt and cost of capital: Australian evidence. Social Responsibility Journal, 16(3), 419-430.
BOT, B. o. T. (2021). Thai economy in 2021. Annual Thai Economic Report, 24(1), 1-3.
Busru, S. B. A. (2019). Corporate Governance and Its Impact on Cost of Capital: Empirical Insights from Indian Listed Firms. International Journal of Financial Management, 9(1), 27-35.
Dabrowska, J. F. et al. (2021). Energy Sector Risk and Cost of Capital Assessment—Companies and Investors Perspective. Energies, 2021(14), 1-20.
Faysal, S. et al. (2020). Impact of corporate governance mechanisms on the cost of equity capital in emerging markets. Journal of Public Affairs, 21(2), 1221- 1239.
Goh, C. F. et al. (2018). The Determinants of Capital Structure: Evidence from Malaysian Companies. Int. J Sup. Chain. Mgt, 7(3), 225-230.
Gul, F. A., et a. (2013). Gender-diverse boards and properties of analyst earnings forecasts. Accounting Horizons, 27(3), 511-538.
Hillesland, M. (2019). Gender differences in risk behavior: An analysis of asset allocation decisions in Ghana. World Development, 117(2019), 127-137.
Hoffmann, P. (2013). Internal corporate governance mechanisms as drivers of firm value : panel dataevidence for Chilean firms. Review of Managerial Science, 8(4), 575-604.
Jantadej, K. & Wattanatorn, W. (2020). The Effect of Corporate Governance on the Cost of Debt: Evidence from Thailand. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 17(9), 283-291.
Jensen, C. & Mecking, H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Jounal of Financial Econonmics, 3(4), 305-360.
Kamil, R. & Appiah, K. O. (2022). Board gender diversity and cost of debt: do firm size and industry type matter? Gender in Management. An International Journal, 37(1), 19-38.
King, M. R. (2009). The cost of equity for global banks: a CAPM perspective from 1990 to 2009. BIS Quarterly Review, 2009(9),60-73.
Nazir, M. I. (2021). How Corporate Governance Practices Affect the Cost of Debt: A Cross-Country Comparison of Pakistan and India. Jurnal Ilmiah Akuntansi dan Bisnis, 16(2), 187-198.
Parkinson. (1994). Corporate Power and Responsibility. UK: Clarendon Press.
Pipatanasern, A. & Srijunpetch, S. (2017). Response of the Stock Exchange of Thailand on Corporate Governance, Earnings Quality and Auditors. Journal of Accounting Profession, 13(40), 22-31.
Sattar, M. S. A. (2015). Cost of Capital - The Effect to the Firm Value and Profitability; Empirical Evidences in Case of Personal Goods (Textile) Sector of KSE 100 Index. Journal of Poverty Investment and Development, 17(1), 24-28.
Sharma, S. & Singh, M. (2018). Corporate governance and firm's performance during subprimecrisis: evidence from Indian firms. Gurukul Business Review, 14(1), 12-25.
Srivastava, V. (2019). Impact of corporate governance attributes on cost of equity Evidence from an emerging economy. Managerial Auditing Journal, 34(2), 142-161.
Wahyuni, P. D. (2019). Good Corporate Governance and Firm Size on Cost of Debt: Evidence from Indonesian Listed Companies. International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences, 9(2), 257-265.
Williamson, O. (1975). Markets and Hierarchies. New York: Free Press.
