แบบจำลองพยากรณ์การเกิดความล้มเหลวทางการเงินโดยใช้คะแนนการประเมินบริษัทจดทะเบียน และคะแนนความเสี่ยงด้านความยั่งยืนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย

บทคัดย่อ

การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อพัฒนาแบบจำลองพยากรณ์โอกาสเกิดความล้มเหลวทางการเงินของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย การศึกษานี้เป็นการวิจัยเชิงปริมาณที่ใช้ระเบียบวิธีทางสถิติในการวิเคราะห์ความสัมพันธ์ระหว่างคะแนนประเมินบริษัทจดทะเบียนและคะแนนความเสี่ยงด้านความยั่งยืน ตลอดจนปัจจัยทางการเงินอื่น ๆ ที่อาจมีผลต่อเสถียรภาพของบริษัทกับโอกาสเกิดความล้มเหลวทางการเงิน โดยใช้ตัวแปรอิสระด้านการกำกับดูแลกิจการและความเสี่ยงด้านความยั่งยืน ซึ่งประกอบด้วย คะแนนการกำกับดูแลกิจการ คะแนนประเมินด้านความยั่งยืน และคะแนนความเสี่ยงด้านความยั่งยืน ขณะที่ตัวแปรตามคือโอกาสเกิดความล้มเหลวทางการเงินโดยใช้ตัวแบบ Zmijewski X-Score (1984) โดยใช้ข้อมูลของบริษัทจดทะเบียนปี 2567 วิเคราะห์ข้อมูลโดยใช้วิธีการวิเคราะห์การถดถอยโลจิสติกแบบทวิ ผลการศึกษาพบว่า คะแนนการกำกับดูแลกิจการและคะแนนประเมินด้านความยั่งยืน ไม่มีความสัมพันธ์ที่มีนัยสำคัญกับโอกาสเกิดความล้มเหลวทางการเงิน ในขณะที่คะแนนความเสี่ยงด้านความยั่งยืนมีความสัมพันธ์เชิงบวกอย่างมีนัยสำคัญกับโอกาสเกิดความล้มเหลวทางการเงิน แสดงว่าบริษัทที่มีความเสี่ยงด้านความยั่งยืนสูงมีแนวโน้มประสบปัญหาทางการเงินมากขึ้น นอกจากนั้นยังพบว่า อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยมีความสัมพันธ์เชิงลบกับโอกาสเกิดความล้มเหลวทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญ โดยบริษัทที่สามารถชำระดอกเบี้ยได้ดีจะมีโอกาสเกิดความล้มเหลวในระดับต่ำ ซึ่งผลการศึกษานี้มีความสำคัญต่อผู้บริหารองค์กร นักลงทุน และหน่วยงานกำกับดูแล เนื่องจากสามารถนำไปใช้เป็นแนวทางในการเสริมสร้างการกำกับดูแลที่ดี และช่วยให้เกิดการพัฒนาแนวทางลดความเสี่ยงด้านความยั่งยืน ซึ่งส่งผลต่อเสถียรภาพทางการเงินของบริษัท