การวิเคราะห์อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนโดยการสร้างพอร์ตโพลิโอจาก F-Score ของกลุ่มอุสาหกรรมบริการ ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์1) เพื่อวิเคราะห์แนวทางในการสร้างพอร์ตโพลิโอที่จะเพิ่มโอกาสได้รับผลตอบแทนที่สูงขึ้น จากการลงทุนในหุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมบริการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย(SET) 2) เพื่อวิเคราะห์ผลตอบแทนจากการลงทุนโดยใช้อัตราส่วนทางการเงินในรูปแบบของ F-Score ในการวิเคราะห์หุ้นกลุ่มอุตสาหกรรมบริการ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย(SET) จากการวิจัยพบว่า การสร้างพอร์ตโพลิโอของหุ้นในอุตสาหกรรมบริการ เมื่อใช้เกณฑ์วิเคราะห์แบบ P/BV พบว่าอัตราผลตอบแทนของกลุ่มหุ้นคุณค่า(Value Stock) ได้อัตราผลตอบแทนมากกว่าอัตราผลตอบแทนของหุ้นเติบโต (Growth Stock) อย่างมีนัยสำคัญที่ระดับความเชื่อมั่นร้อยละ 95 และพบอีกว่าหุ้นคุณค่า (Value Stock) ของอุตสาหกรรมบริการที่วิเคราะห์ด้วยค่า P/E และค่า Yield คัดแยกหุ้นที่งบการเงินดี(Winner) และหุ้นที่งบการเงินแย่(Loser) ด้วย F-Score ผลที่ได้เป็นทิศทางเดียวกันคือ อัตราผลตอบแทนของกลุ่มหุ้นที่งบการเงินดี(Winner) มากกว่าอัตราผลตอบแทนของกลุ่มหุ้นที่งบการเงินแย่(Loser) อย่างมีนัยสำคัญที่ระดับความเชื่อมั่นร้อนละ95
Article Details
References
กานต์ บุญฤทธิ์. (2561). อัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญที่มีอิทธิพลต่ออัตราผลตอบแทน
ของการลงทุนคุ้มค่า.
ขวัญนภา เศิกศิริ. (2561). อิทธิพลของอัตราส่วนทางการเงินต่อราคาตลาดหลักทรัพย์ของ
บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. การศึกษาค้นคว้าอิสระ-
ปริญญาบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต: มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมลคลอีสาน.
จุฑาภรณ์ ทวีผลจรูญ. (2561). ประสิทธิภาพของกลุ่มหุ้นคุณค่าและหุ้นเติบโตภายใต้
สภาวะตลาดที่แตกต่าง. การศึกษาค้นคว้าอิสระปริญญาบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต:
มหาวิทยาลัยเชียงใหม่.
โชติรัตน์ พัวอุดมเจริญ. (2561. ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราการเงินและอัตราผลตอบแทน
จากการลงทุนในหุ้น-สำคัญของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่ง
ประเทศไทย. การศึกษาค้นคว้าอิสระปริญญาบริหารธุรกิจบัณฑิต: มหาวิทยาลัยหอ
หารค้าไทย.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2562). ผลตอบแทนจากการลงทุน สิบค้นจาก-
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2563). รายชื่อบริษัทจดทะเบียนหลักทรัพย์ใหม่. สิบค้น
ณัฐพล วชิรมนตรี. (2562). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับอัตรา
ผลตอบแทนจากการลงทุนในหลักทรัพย์บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
แห่งประเทศไทยกรณีกลุ่มเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสารแห่งประเทศไทย:
SET 100. การศึกษาค้นคว้าอิสระปริญญาบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต: มหาวิทยาลัย
เทคโนโลยีราชมงคลธัญบุรี.
ณัฐริณี ศิวะพรประสงค์. (2560). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคา
หลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์. วิทยานิพนธ์ปริญญาบัญชี
มหาบัณฑิต: มหาวิทยาลัยศรีปทุม.
ทันตทัต พิทักษ์ศักดิ์. (2562). การสร้างพอร์ตโฟลิโอเพื่อการลงทุนสำหรับนักลงทุนทั่วไป
ด้วยวิธีการคัดเลือก-หลักทรัพย์แบบ F-Score. การประชุมนำเสนอผลงานวิจัย
บัณฑิตศึกษาระดับชาติ, 554-561.กรุงเทพมหานคร: มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย.
ทวีชัย เวชคุณานุกุล. (2561). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหุ้น
สามัญในธุรกิจหมวดพลังงานและสาธารณูปโภคที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
แห่ง-ประเทศไทย. การศึกษาค้นคว้าอิสระปริญญาบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต:
มหาวิทยาลัยรามคำแหง.
ธนัญกรณ์ สูงดวงแก้ว. (2561). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราทางการเงินและอัตรา
ผลตอบแทนจากการลงทุนใน-ทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์
แห่งประเทศไทย กลุ่มพลังงานและสาธารณูปโภค.การศึกษาค้นคว้าอิสระปริญญา
บริหารธุรกิจบัณฑิต: มหาวิทยาลัยหอหารค้าไทย.
ปุณณชิต พรหมายน. (2560). กลยุทธ์การลงทุนในหลักทรัพย์คุณค่าด้วย F-Score
กรณีศึกษา ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) และตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม
เอ ไอ (MAI). การประชุมนำเสนอผลงานวิจัยบัณฑิตศึกษาระดับชาติ, 686-695.
กรุงเทพมหานคร: มหาวิทยาลัยรังสิต.
พิมพิกา พงษ์พานิช. (2561). อัตราส่วนทางการเงินที่มีผลต่อความสามารถในการทำกำไร
ของธนาคารพาณิชย์-ในประเทศไทยขนาดใหญ่ พ.ศ.2556-2560. การศึกษา
ค้นคว้าอิสระปริญญาบริหารธุรกิจบัณฑิต: มหาวิทยาลัยหอหารค้าไทย.
ระวี ลงกานี. (2560). ผลการตอบแทนหุ้นคุณค่าในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.
จุฬาลงกรณ์ธุรกิจปริทัศน์, 151(39), 49-72.
วรัญญา ณ ราชสีมา. (2561). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคา
หลักทรัพย์ของบริษัทจด-ทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยกลุ่ม
อุตสาหกรรมสินค้าอุปโภคบริโภค. การศึกษาค้นคว้าอิสระปริญญาบริหารธุรกิจ
มหาบัณฑิต: มหาวิทยาลัยขอนแก่น.
อนุสรณ์ บุญปู่. (2563). การลงทุนเน้นคุณค่า : ขอบเขตความรู้การลงทุนในอุตสาหกรรม
สินค้าอุปโภคบริโภค และอุตสาหกรรมบริการของไทย. วารสารบริหารธุรกิจ เศรษฐศาสตร์และการสื่อสาร, 2(15), 1-14.
อภิสิทธิ์ จาดเชย. (2561). คุณลักษณะทางการเงินของบริษัทจดทะเบียนในตลาด
หลักทรัพย์แห่งประเทศไทยที่-ถูกจัดอยู่ในกลุ่มที่มีการจ่ายเงินปันผลสูงสุด 30 อัน
ดันแรก. การศึกษาค้นคว้าอิสระปริญญาบัญชี-มหาบัณฑิต: มหาวิทยาลัยรังสิต.
Graham, B. (2009). “The Intelligent Investor (Revised Edition)”. New York.
Fama, E. &French, K. (1995). “Size and Book-to-Market Factor in Earnings
and Returns”. The journal of finance, 1(L), 132-135.
Gunawan, K. H. (2017). The Differences risk-adjusted return between Value
Stocks and Growth stocks at Indonesia Stock Exchange. E-Jurnal
Economic dan Bisnis University, 6.3(2017), 909-934.
Hyde, C. (2018). “The Piotriski F-Score: evidence from Australia”. journal of
finance, 1(L), 132-135.
Kaleva, A. (2023). “Effect of Piotroski F-Score on Short Term M&A Returns:
Evidence From Europe” University of Oulu.
Pilch, B. (2023). “Building of F-Score-Like Models on the Example of the
Polish Stock Market”. Probrane z czasopisma Annles H – Oeconomia,
1(2023), 155-180.
Piotriski, J. (2000). Vulue Investing: The Use of Historical Financial
Statement Information to Separate Winners from Losers. Journal of
accounting research, 38(2020), 1-41.
Rabbani, F. M. & Muharam, H. (2018). Vulue stock and growth stock on
Indonesia stock exchange after global crisis. Diponegoro
International Journal of Business, 1(1), 8-13.
Rana, S. & Bommer, W. H. (2020). Predicting Returns for Growth and Value
Stocks: A Forecast Assessment Approach Using Global Asset Pricing
Models. International Journal of Economics and Financial Issues,
(4), 88-106.
Tikkanen, J. & Aijo, J. (2018). “Does the F-score improve the performance
of different valueinvestment strategies in Eurpe”. Journal of asset
management, 19(7), 495-506.
Walkshausl, C. (2020). “Protriski’s FSOCRE: international evidence”. Journal
of asset management, 21(2020), 106-118.