โครงสร้างการถือหุ้นโดยชาวต่างชาติและคุณภาพกำไรของบริษัทจดทะเบียน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
เผยแพร่แล้ว:
ส.ค. 28, 2019
คำสำคัญ:
โครงสร้างผู้ถือหุ้นโดยชาวต่างชาติ คุณภาพกำไร ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Main Article Content
บทคัดย่อ
การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาผลกระทบของโครงสร้างการถือหุ้นโดยชาวต่างชาติต่อคุณภาพกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยใช้ข้อมูลตั้งแต่ปี พ.ศ. 2559 - 2560 จำนวน 845 ตัวอย่าง การวิจัยครั้งนี้ทดสอบคุณภาพกำไรของบริษัทที่มีผู้ถือหุ้นโดยชาวต่างชาติและบริษัทที่ไม่มีผู้ถือหุ้นโดยชาวต่างชาติผ่านตัวแบบความระมัดระวังทางบัญชี และใช้เทคนิคการวิเคราะห์ถดถอยเพื่อวิเคราะห์ข้อมูล ผลการวิจัยพบว่าโครงสร้างการถือหุ้นโดยชาวต่างชาติช่วยเพิ่มคุณภาพกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Details
รูปแบบการอ้างอิง
Phakdee, A., & Srijunpetch, S. (2019). โครงสร้างการถือหุ้นโดยชาวต่างชาติและคุณภาพกำไรของบริษัทจดทะเบียน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาการ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย (มนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์), 39(3), 1–19. สืบค้น จาก https://so06.tci-thaijo.org/index.php/utccjournalhs/article/view/159855
ประเภทบทความ
บทความวิจัย
ลิขสิทธิ์ของบทความ
ผลงานที่ได้รับการตีพิมพ์ถือเป็นลิขสิทธิ์ของมหาวิทยาลัยหอการค้าไทย ห้ามมิให้นำเนื้อหา ทัศนะ หรือข้อคิดเห็นใด ๆ ของผลงานไปทำซ้ำ ดัดแปลง หรือเผยแพร่ ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วนโดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากมหาวิทยาลัยหอการค้าไทยก่อน
เอกสารอ้างอิง
เกรียงไกร บุญเลิศอุทัย, และอนุวัฒน์ ภักดี. (2561). คุณลักษณะของคณะกรรมการความระมัดระวังทางบัญชี และผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาชีพบัญชี, 14(43), 27-47.
นักลงทุนต่างชาติร้อยละ 32.8 จะขยายการลงทุนในไทย. (2559, 11 สิงหาคม). ฐานเศรษฐกิจ. สืบค้นจาก https://www.thansettakij.com/content/84240
นิพัฒน์ โพธิ์วิจิตร, พิรุณา ไบโลวัส, และฐิติมา สิทธิพงษ์พานิช. (2555). ผลกระทบของโครงสร้างผู้ถือหุ้นที่มีต่อการบริหารกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาชีพบัญชี, 8(21): 20-40.
ประภาพร ณ นรงค์. (2549). ความสัมพันธ์ระหว่างโครงสร้างผู้ถือหุ้นในบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กับความสามารถในการทำกำไรทางบัญชี (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต ไม่ได้ตีพิมพ์). จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย, กรุงเทพฯ.
สัจจวัฒน์ จันทร์หอม, และศิลปพร ศรีจั่นเพชร. (2555). คุณภาพกำไรของบริษัทครอบครัวไทย วารสารวิชาชีพบัญชี, 8(21),78-88.
Ahmed, A. S., & Duellman, S. (2007). Accounting conservatism and board of director characteristics: An empirical analysis. Journal of Accounting and Economics, 43(2–3), 411–437.
Al-Sraheen, D. O. (2014). The influence of corporate ownership structure and board members’ skills on the accounting conservatism: Evidence from non-financial listed firms in Amman stock exchange. International Journal of Accounting and Financial Reporting, 4: 177-200
Ali, U., Noor, M., Khurshid, M. K., & Mahmood, A. (2015). Impact of firm size on earnings management: A study of textile sector of Pakistan. European Journal of Business and Management, 7(28), 47-56. Retrieved from https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2698317
Alzoubi, E. S. S. (2016). Ownership structure and earnings management: Evidence from Jordan. International Journal of Accounting & Information Management, 24(2), 135-161. doi.org/10.1108/IJAIM-06-2015-0031
An, Y. (2015). Dose foreign ownership increase financial performance quality? Asian Academy of Management Journal, 20(2), 81-101.
Ang, J. B. (2009) Foreign direct investment and its impact on the Thai economy: The role of financial development. Journal of Economics and Finance, 33, 316–323.
Ball, R., & Shivakumar, L. (2005). Earnings quality in UK private firms: Comparative loss recognition timeliness. Journal of Accounting and Economics, 39, 83–128.
Barton, J. & Simko, P. (2002). The balance sheet as an earnings management constraint. The Accounting Review, 77, 1-27.
Basu, S. (1997). The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings. Journal of Accounting and Economics, 24, 3–37.
Becht, M., Franks, J., Mayer, C., & Rossi, S. (2009). Returns to shareholder activism: Evidence from a clinical study of the Hermes UK Focus Fund. Review of Financial Studies, 22, 3093- 3129.
Beuselinck, C., Blanco, B., & García-Lara, J. M. (2017). The role of foreign shareholders in disciplining financial reporting. Journal of Business Finance & Accounting, 44(5-6), 558-592.
Chhaochharia, V., Niessen-Ruenzi, A., & Kumar, A. (2012). Local investors and corporate governance. Journal of Accounting and Economics, 54, 42-67.
Dechow, P. M., & Dichev, I. (2002). The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors. Accounting Review, 77, 35–59.
Dechow, P. M., Ge, W., & Schrand, C. (2010). Understanding earnings quality: A review of the proxies, their determinants and their consequences. Journal of Accounting and Economics, 50, 344–401.
Dechow, P. M., Kothari, S. P., & Watts, R. L. (1998). The relation between earnings and cash flows. Journal of Accounting and Economics, 25, 133–168.
Fan, J., & Wong, T. J. (2002). Corporate ownership structure and the informativeness of accounting earnings in East Asia. Journal of Accounting & Economics, 33, 401–425.
Fang, V., Maffett, M., & Zhang, B. (2013). The effect of institutional investment on financial reporting comparability. Working paper.
Giannetti, M., & Laeven, L. (2009). Pension reform, ownership structure, and corporate governance: Evidence from a natural experiment. Review of Financial Studies, 22, 4091-4127.
Gillan, S., & Starks, L. (2003). Corporate governance, corporate ownership, and the role of institutional investors: A global perspective. Journal of Applied Finance, 13, 4-22.
Givoly, D., Hayn, C. K., & Katz, S. P. (2010). Does public ownership of equity improve earnings quality? Accounting Review, 85, 195–225.
Guo, J., Huang, P., Zhang, Y., & Zhou, N. (2015). Foreign ownership and real earnings management: Evidence from Japan. Journal of International Accounting Research, 14(2), 185-213.
Hartzell, J., & Starks, L. (2003). Institutional investors and executive compensation. Journal of Finance, 58, 2351-2374.
Ho, J. A. (2009). Association between board characteristics and accounting conservatism: Empirical evidence from Malaysia (Unpublished doctoral dissertation). Auckland University of Technology.
Ji, X. D., Ahmed, K., & Lu, W. (2015). The impact of corporate governance and ownership structure reforms on earnings quality in China. International Journal of Accounting & Information Management, 23(2), 169-198.
LaFond, R., & Roychowdhury, S. (2008). Managerial ownership and accounting conservatism. Journal of Accounting Research, 46(1), 101-135.
LaFond, R., & Watts, R. (2008). The information role of conservatism. The Accounting Review, 83, 447-478.
Lel, U. (2013). The role of foreign institutional investors in restraining earnings management activities across countries. Working paper.
Leuz, C., Lins, K., & Warnock, F. (2010). Do foreigners invest less in poorly governed firms? Review of Financial Studies, 23, 3245- 3285.
Li, D., Moshirian, F., Pham, P., & Zein, J. (2006). When financial institutions are large shareholders: The role of macro corporate governance environments. Journal of Finance, 61, 2975-3007.
Lipsey, R. E., & Sjöholm, F. (2005). The impact of inward FDI on host countries: Why such different answers? In T. H. Moran, E. M Graham, & M. Blömstrom (Eds.), Does foreign direct investment promote development? (pp. 23-43). Washington, DC: Institute for International Economics.
Pae, J. (2011). A synthesis of accrual quality and abnormal accrual models: An empirical implementation. Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, 18, 27–44.
Penman, S. H., & Zhang, X. J. (2002). Accounting conservatism, the quality of earnings, and stock returns. Accounting Review, 77, 237–264.
Ramalingegowda, S., & Yu, Y. (2012). Institutional investors and accounting xonservatism. Journal of Accounting and Economics, 53, 98-114.
Richardson, S. A., Sloan, R. G., Soliman, M. T., & Tuna, I. (2005). Accrual reliability, earnings persistence and stock prices. Journal of Accounting and Economics, 39, 437–485.
Rouf, A., & Al-Harun, A. (2011). Ownership structure and voluntary disclosure in annual reports of Bangladesh. Review of Economic and Business Studies, 4(1), 239-251.
Schipper, K. (1989). Commentary on earnings management. Accounting Horizons, 3, 91–102.
Shleifer, A., & Vishny, R. (1986). Large shareholders and corporate control. Journal of Political Economy, 94, 461-488.
Shuto, A., & Takada, O. (2010). Managerial ownership and accounting conservatism in Japan: A test of management entrenchment effect. Journal of Business Finance and Accounting, 37, 815-841.
Sloan, R. G. (1996). Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings? Accounting Review, 71, 289–315.
Song, F. (2015). Ownership structure and accounting conservatism: A literature review. Modern Economy, 6, 478-483.
Stevens, J. (1992). Applied multivariate statistics for the social science (2nd ed.). New York: Harper and Row.
Watts, R. L., & Zimmerman, J. L. (1986). Positive accounting theory. London: Prentice-Hall.
Xu, J. G., & Lu, C. J. (2008). Accounting conservatism: A study of market-level and firm level-explanatory factors. China Journal of Accounting Research, 1(1), 11–29.
Yang, Y. J., Kweh, Q. L., & Lin, R. C. (2014). Earnings quality of Taiwanese group firms. Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, 21(2) 134-156. doi:10.1080/16081625.2013.871771
นักลงทุนต่างชาติร้อยละ 32.8 จะขยายการลงทุนในไทย. (2559, 11 สิงหาคม). ฐานเศรษฐกิจ. สืบค้นจาก https://www.thansettakij.com/content/84240
นิพัฒน์ โพธิ์วิจิตร, พิรุณา ไบโลวัส, และฐิติมา สิทธิพงษ์พานิช. (2555). ผลกระทบของโครงสร้างผู้ถือหุ้นที่มีต่อการบริหารกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาชีพบัญชี, 8(21): 20-40.
ประภาพร ณ นรงค์. (2549). ความสัมพันธ์ระหว่างโครงสร้างผู้ถือหุ้นในบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กับความสามารถในการทำกำไรทางบัญชี (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต ไม่ได้ตีพิมพ์). จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย, กรุงเทพฯ.
สัจจวัฒน์ จันทร์หอม, และศิลปพร ศรีจั่นเพชร. (2555). คุณภาพกำไรของบริษัทครอบครัวไทย วารสารวิชาชีพบัญชี, 8(21),78-88.
Ahmed, A. S., & Duellman, S. (2007). Accounting conservatism and board of director characteristics: An empirical analysis. Journal of Accounting and Economics, 43(2–3), 411–437.
Al-Sraheen, D. O. (2014). The influence of corporate ownership structure and board members’ skills on the accounting conservatism: Evidence from non-financial listed firms in Amman stock exchange. International Journal of Accounting and Financial Reporting, 4: 177-200
Ali, U., Noor, M., Khurshid, M. K., & Mahmood, A. (2015). Impact of firm size on earnings management: A study of textile sector of Pakistan. European Journal of Business and Management, 7(28), 47-56. Retrieved from https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2698317
Alzoubi, E. S. S. (2016). Ownership structure and earnings management: Evidence from Jordan. International Journal of Accounting & Information Management, 24(2), 135-161. doi.org/10.1108/IJAIM-06-2015-0031
An, Y. (2015). Dose foreign ownership increase financial performance quality? Asian Academy of Management Journal, 20(2), 81-101.
Ang, J. B. (2009) Foreign direct investment and its impact on the Thai economy: The role of financial development. Journal of Economics and Finance, 33, 316–323.
Ball, R., & Shivakumar, L. (2005). Earnings quality in UK private firms: Comparative loss recognition timeliness. Journal of Accounting and Economics, 39, 83–128.
Barton, J. & Simko, P. (2002). The balance sheet as an earnings management constraint. The Accounting Review, 77, 1-27.
Basu, S. (1997). The conservatism principle and the asymmetric timeliness of earnings. Journal of Accounting and Economics, 24, 3–37.
Becht, M., Franks, J., Mayer, C., & Rossi, S. (2009). Returns to shareholder activism: Evidence from a clinical study of the Hermes UK Focus Fund. Review of Financial Studies, 22, 3093- 3129.
Beuselinck, C., Blanco, B., & García-Lara, J. M. (2017). The role of foreign shareholders in disciplining financial reporting. Journal of Business Finance & Accounting, 44(5-6), 558-592.
Chhaochharia, V., Niessen-Ruenzi, A., & Kumar, A. (2012). Local investors and corporate governance. Journal of Accounting and Economics, 54, 42-67.
Dechow, P. M., & Dichev, I. (2002). The quality of accruals and earnings: The role of accrual estimation errors. Accounting Review, 77, 35–59.
Dechow, P. M., Ge, W., & Schrand, C. (2010). Understanding earnings quality: A review of the proxies, their determinants and their consequences. Journal of Accounting and Economics, 50, 344–401.
Dechow, P. M., Kothari, S. P., & Watts, R. L. (1998). The relation between earnings and cash flows. Journal of Accounting and Economics, 25, 133–168.
Fan, J., & Wong, T. J. (2002). Corporate ownership structure and the informativeness of accounting earnings in East Asia. Journal of Accounting & Economics, 33, 401–425.
Fang, V., Maffett, M., & Zhang, B. (2013). The effect of institutional investment on financial reporting comparability. Working paper.
Giannetti, M., & Laeven, L. (2009). Pension reform, ownership structure, and corporate governance: Evidence from a natural experiment. Review of Financial Studies, 22, 4091-4127.
Gillan, S., & Starks, L. (2003). Corporate governance, corporate ownership, and the role of institutional investors: A global perspective. Journal of Applied Finance, 13, 4-22.
Givoly, D., Hayn, C. K., & Katz, S. P. (2010). Does public ownership of equity improve earnings quality? Accounting Review, 85, 195–225.
Guo, J., Huang, P., Zhang, Y., & Zhou, N. (2015). Foreign ownership and real earnings management: Evidence from Japan. Journal of International Accounting Research, 14(2), 185-213.
Hartzell, J., & Starks, L. (2003). Institutional investors and executive compensation. Journal of Finance, 58, 2351-2374.
Ho, J. A. (2009). Association between board characteristics and accounting conservatism: Empirical evidence from Malaysia (Unpublished doctoral dissertation). Auckland University of Technology.
Ji, X. D., Ahmed, K., & Lu, W. (2015). The impact of corporate governance and ownership structure reforms on earnings quality in China. International Journal of Accounting & Information Management, 23(2), 169-198.
LaFond, R., & Roychowdhury, S. (2008). Managerial ownership and accounting conservatism. Journal of Accounting Research, 46(1), 101-135.
LaFond, R., & Watts, R. (2008). The information role of conservatism. The Accounting Review, 83, 447-478.
Lel, U. (2013). The role of foreign institutional investors in restraining earnings management activities across countries. Working paper.
Leuz, C., Lins, K., & Warnock, F. (2010). Do foreigners invest less in poorly governed firms? Review of Financial Studies, 23, 3245- 3285.
Li, D., Moshirian, F., Pham, P., & Zein, J. (2006). When financial institutions are large shareholders: The role of macro corporate governance environments. Journal of Finance, 61, 2975-3007.
Lipsey, R. E., & Sjöholm, F. (2005). The impact of inward FDI on host countries: Why such different answers? In T. H. Moran, E. M Graham, & M. Blömstrom (Eds.), Does foreign direct investment promote development? (pp. 23-43). Washington, DC: Institute for International Economics.
Pae, J. (2011). A synthesis of accrual quality and abnormal accrual models: An empirical implementation. Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, 18, 27–44.
Penman, S. H., & Zhang, X. J. (2002). Accounting conservatism, the quality of earnings, and stock returns. Accounting Review, 77, 237–264.
Ramalingegowda, S., & Yu, Y. (2012). Institutional investors and accounting xonservatism. Journal of Accounting and Economics, 53, 98-114.
Richardson, S. A., Sloan, R. G., Soliman, M. T., & Tuna, I. (2005). Accrual reliability, earnings persistence and stock prices. Journal of Accounting and Economics, 39, 437–485.
Rouf, A., & Al-Harun, A. (2011). Ownership structure and voluntary disclosure in annual reports of Bangladesh. Review of Economic and Business Studies, 4(1), 239-251.
Schipper, K. (1989). Commentary on earnings management. Accounting Horizons, 3, 91–102.
Shleifer, A., & Vishny, R. (1986). Large shareholders and corporate control. Journal of Political Economy, 94, 461-488.
Shuto, A., & Takada, O. (2010). Managerial ownership and accounting conservatism in Japan: A test of management entrenchment effect. Journal of Business Finance and Accounting, 37, 815-841.
Sloan, R. G. (1996). Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings? Accounting Review, 71, 289–315.
Song, F. (2015). Ownership structure and accounting conservatism: A literature review. Modern Economy, 6, 478-483.
Stevens, J. (1992). Applied multivariate statistics for the social science (2nd ed.). New York: Harper and Row.
Watts, R. L., & Zimmerman, J. L. (1986). Positive accounting theory. London: Prentice-Hall.
Xu, J. G., & Lu, C. J. (2008). Accounting conservatism: A study of market-level and firm level-explanatory factors. China Journal of Accounting Research, 1(1), 11–29.
Yang, Y. J., Kweh, Q. L., & Lin, R. C. (2014). Earnings quality of Taiwanese group firms. Asia-Pacific Journal of Accounting & Economics, 21(2) 134-156. doi:10.1080/16081625.2013.871771
