The Concentration of Family Shareholders, Governance, and Personal Relationships of Executives and Earnings Management
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
The objective of this research was to study the concentrated structure of shareholding in a family-owned company listed on the Stock Exchange of Thailand, the role of governance according to the SEC's best practices, and the relationship of executives with earnings management through discretionary accrual. Data was collected from 2014 to 2018 from the sample group, which comprised family businesses with characteristics based on the following criteria: the top 5 shareholders, are individuals or groups with the same or different surnames, but have a familial relationship, with a combined shareholding of 25%, and hold positions on the board of directors or executives. The samples collected totaled 737. Providing an earnings management model based on the discretion of executives through accrual items, and OLS regression analysis. The results concluded that family ownership from 25% has a chance to increase earnings management, while the role of governance found that the audit committee with expertise in accounting or finance will reduce the opportunity for earnings. Finally, the relationship between the chairman and the chief executive officer revealed that the relationship between them led to reduced opportunities for earnings management. Furthermore, the board composition is in accordance with the principles of good corporate governance for listed companies in 2017.
Article Details
ลิขสิทธิ์ของบทความ
ผลงานที่ได้รับการตีพิมพ์ถือเป็นลิขสิทธิ์ของมหาวิทยาลัยหอการค้าไทย ห้ามมิให้นำเนื้อหา ทัศนะ หรือข้อคิดเห็นใด ๆ ของผลงานไปทำซ้ำ ดัดแปลง หรือเผยแพร่ ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วนโดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากมหาวิทยาลัยหอการค้าไทยก่อน
References
กุลบุตร โกเมนกุล. (2561). ธุรกิจครอบครัว ความท้าทายในการสืบทอด. สืบค้นเมื่อ 10 มกราคม 2563,จาก http://www.tcjapress.com/2018/06/05/family-firm-rsu/
เฉลิมศักดิ์ ศิริกุล. (2559). ความสัมพันธ์ระหว่างอำนาจกับการคอร์รัปชั่น กรณีศึกษาการกู้เงินของภาคธุรกิจเอกชน. วารสารสถาบันวิชาการป้องกันประเทศ, 7(3), 76–85.
Siow, V. (2562, 2 มกราคม). เดินหน้าธุรกิจครอบครัวสู่ความยั่งยืนในยุคเศรษฐกิจดิจิทัล. Forbes
Thailand. สืบค้นจาก forbesthailand.com/commentaries/insights/เดินหน้า-ธุรกิจครอบครัว.html
ทิพย์ธัญญา หริณานนท์. (2560). อิทธิพลของการกำกับดูแลกิจการที่มีต่อการจัดการกำไร และมูลค่าเพิ่มเชิงเศรษฐศาสตร์: กรณีศึกษาบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่ม SET100 (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต ไม่ได้ตีพิมพ์). มหาวิทยาลัยสงขลานครินทร์, สงขลา.
ไพริน ใจทัด. (2555). ความสัมพันธ์ระหว่างการกำกับดูแลกิจการกับการจัดการกำไร (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต ไม่ได้ตีพิมพ์). มหาวิทยาลัยเกษตรศาสตร์, กรุงเทพฯ.
ภาณุพงษ์ โมกไธสง, สุพรรณี บัวสุข, เกตุจันทร์ จำปาไชยศรี, และรวี ลงกานี. (2557). ความสัมพันธ์ ระหว่างกลไกการกำกับดูแลกิจการ โครงสร้างของผู้ถือหุ้น ต้นทุนตัวแทนกับคุณภาพกำไรของกิจการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของประเทศไทย. วารสารการจัดการมหาวิทยาลัยราชภัฏลำปาง วิทยาการจัดการ, 7(1), 1-10.
มยุรี ตุ้มเทียน. (2561). ความสัมพันธ์ระหว่างคุณสมบัติของ คณะกรรมการตรวจสอบกับการจัดการกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาด หลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต ไม่ได้ตีพิมพ์). มหาวิทยาลัยรังสิต, ปทุมธานี.
สัจจวัฒน์ จันทร์หอม, และ ศิลปพร ศรีจั่นเพชร. (2555). คุณภาพกำไรของบริษัทครอบครัวไทย. วารสารวิชาชีพบัญชี, 8(21), 78–88. สืบค้นจาก http://www.jap.tbs.tu.ac.th/index.php?page=Article-List&sub=1&txt=296
สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์. (2560). หลักการกำกับดูแลกิจการที่ดีสำหรับบริษัทจดทะเบียน ปี2560. สืบค้นเมื่อ 10 มกราคม 2563, จาก https://www.sec.or.th/cgthailand/TH/Documents/Regulation/CGCode.pdf
หุดา วงษ์ยิ้ม. (2561). ผลกระทบของโครงสร้างการถือหุ้นแบบครอบครัวที่มีต่อระดับกาจัดการกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. ใน การประชุมวิชาการและนำเสนอผลงานวิจัยระดับชาติและนานาชาติ ครั้งที่9 (น.1460–1472). สืบค้นจาก http://journalgrad.ssru.ac.th/index.php/8thconference/article/view/1352
อนุวัฒน์ ภักดี, และ ศิลปพร ศรีจั่นเพชร (2562). โครงสร้างการถือหุ้นโดยชาวต่างชาติและคุณภาพกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาการมหาวิทยาลัยหอการค้าไทย มนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์, 39(3), 1–19. สืบค้นจาก http://utcc.ac.th/utccjournal/393/1_19.pdf
Al-Okaily, J., & Naueihed, S. (2019). Audit committee effectiveness and family firms: Impact on performance. Management Decision, 58(6), 1021-1034. doi.org/10.1108/MD-04-2018-0422
Alzoubi, E. S. S. (2016). Ownership structure and earnings management: Evidence from Jordan. International Journal of Accounting and Information Management, 24(2),135-161.doi: 10.1108/IJAIM-06-2015-0031
Bataineh, H., Abuaddous, M., & Alabood, E. (2018). The effect of family ownership and board characteristics on earnings management: Evidence from Jordan. Academy of Accounting and Financial Studies Journal, 22(4), 1-19. Retrieved from https://www.abacademies.org/articles/the-effect-of-family-ownership-and-board- characteristics-on-earnings-management-evidence-from-jordan-7441.html
Bertrand, M., Johnson, S., Samphantharak, K., & Schoar, A. (2008). Mixing family with business: A study of Thai business groups and the families behind them. Journal of Finance and Economics, 88(3), 466–498.
Boonyawat, K. (2013). The impact of ownership structure and other corporate governance mechanisms on firm performance, accounting discretions and investor perceptions: Evidence from Thailand before and after the corporate governance reforms (Doctoral dissertation, Durham University). Retrieved from http://etheses.dur.ac.uk/10617
Chi, C. W., Hung, K., Cheng, H. W., & Lieu, T. P. (2015). Family firms and earnings management in Taiwan: Influence of corporate governance. International Review of Economics & Finance, 36, 88–98. doi: 10.1016/J.IREF.2014.11.009
Dechow, P. M., Sloan, R. G., & Sweeney, A. P. (1995). Detecting earnings management. The Accounting Review, 170(2), 193–225. doi.org/10.1002/9781119204763.ch4
Dhaliwal, D., Naiker, V., & Navissi, F. (2010). The association between accruals quality and the characteristics of accounting experts and mix of expertise on audit committees. Contemporary Accounting Research, 27, 787–827.
Ding, S., Qu, B., & Zhuang, Z. (2011). Accounting properties of Chinese family firms. Journal of Accounting, Auditing and Finance, 26(4), 623–640. doi:10.1177/0148558X11409147
Fama, E. F., & Jensen, M. C. (1983). Separation of ownership and control. Journal of Law & Economics, 26(2), 301–326. Retrieved from https://www.jstor.org/stable/pdf/ 725104.pdf?seq=1#page_scan_tab_contents
Fauzi, F., & Sanusi, A. (2015). The analysis of effects of voluntary disclosure to the relationship between corporate governance and earnings management. In International Conference on Information Technology and Business (ICITB), 20-21 August 2015 (pp.1–8). Retrieved from https://eujournal.org/index.php/esj/article/view/4945/4707
Fodio, M. I., Ibikunle, J., & Oba, V. C. (2013). Corporate governance mechanisms and reported earnings quality in listed Nigerian insurance firms. International Journal of Finance and Accounting, 2(5), 279–286. doi.org/10.5923/j.ijfa.20130205.01
Healy, M. P., & Wahlen, M. J. (1999). A review of the earnings management literature and its implications for standard setting. Accounting Horizons, 13(4), 365–383.
International Financial Corporation. (2008). IFC family business governance handbook. Retrieved from http://www.ifc.org/wps/wcm/connect/159c9c0048582f6883f9ebfc046daa89 /FB_English_final_2008.pdf?MOD=AJPERES
Iraya, C., Mwangi, M., & Muchoki, G. (2015). The effect of corporate governance practices on earning management of company listed at the Nairobi Securities Exchange. European Scientific Journal, 11(1), 169–178.
Jensen, C. M., & Meckling, H. W. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Finance and Economics, 3(4), 305–360.
Mulford, C. W., & Comiskey, E. E. (1996). Financial warnings. New York, NY: Wiley.
Paiva, I. S., Lourenço, I. C., & Branco, M. C. (2016). Earnings management in family firms: Current state of knowledge and opportunities for future research. Review of Accounting and Finance, 15(1), 85–100. doi:10.1108/RAF-06-2014-0065
Patton, A., & Baker, J. C. (1987). Why don’t directors rock the boat? Harvard Business Review, 65(6), 10-18.
Ramachandran, J., Ngete, Z. A., Subramanian, R., & Sambasivan, M. (2015). Does corporate governance influence earnings management? Evidence from Singapore. The Journal of Developing Areas, 49(3), 263-274. doi: 10.1353/jda.2015.0169
Salvato, C., & Moores, K. (2010). Research on accounting in family firms: Past accomplishments and future challenges. Family Business Review, 23(3), 193-215. doi: 10.1177/0894486510375069
San Martin Reyna, J. M. (2018). The effect of ownership composition on earnings management: Evidence for the Mexican stock exchange. Journal of Economics, Finance and Administrative Science, 23(46), 289–305. doi: /10.1108/JEFAS-01-2017-0011
Sarkar, J., Sarkar, S., & Sen, K. (2006). Board of directors and opportunistic earnings management: Evidence from India. Journal of Accounting, Auditing and Finance, 23(4), 517–551. doi: /10.1177/0148558X0802300405
Schipper, K. (1989). Earnings management. Accounting Horizons, 3, 91–106.
Sun, J., Lan, G., & Liu, G. (2014). Independent audit committee characteristics and real earnings management.Managerial Auditing Journal, 29(2), 153–172. doi.org/10.1108/MAJ-05-2013-0865
Sun, L., & Rath, S. (2010). Earnings management research: A review of contemporary research methods. Global Review of Accounting and Finance, 1(1), 121–135.
Uwuigbe, U., Ranti, U. O., & Bernard, O. (2015). Assessment of the effects of firms characteristics on earnings management of listed firms in Nigeria. Asian Economic and Financial Review, 5(2), 218–228. doi: 10.18488/journal.aefr/2015.5.2/102.2.218.228
Wan Mohammad, W. M., Wasiuzzaman, S., & Nik Salleh, N. M. Z. (2016). Board and audit committee effectiveness, ethnic diversification and earnings management: A study of the Malaysian manufacturing sector. Corporate Governance (Bingley), 16(4), 726-746. doi.org/10.1108/CG-06-2015-0085
Wang, L., & Yung, K. (2011). Do state enterprises manage earnings more than privately owned firms? The case of China. Journal of Business Finance and Accounting, 38(7-8), 794–812.
Yang, S. J., & Krishnan, J. (2005). Audit committees and quarterly earnings management. International Journal of Auditing, 9(3), 201–219.
Yunos, R. M., Smith, M., Ismail, Z., & Ahmad, S. A. (2011). Inside concentrated owners, board of directors and accounting conservatism. In Annual Summit on Business and Entrepreneurial Studies Proceeding (pp.954–971). Retrieved from https://www.researchgate.net/publication/254399165_Inside_concentrated_owners_Boad _of_Directors_and_accounting_conservatism