The Impact of the Disclosure Level of Chief Executive Officer Reports on the Stock Prices of Listed Companies on the Market for Alternative Investment (mai)
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
The main objective of this study was to examine the impact of the disclosure level of
Chief Executive Officer (CEO) reports on the stock prices of listed companies on the Market for
Alternative Investment (MAI). Through simple random sampling, 45 firms of the MAI which had
operated from 2014 to 2018, a period of five years, were used as samples in this study. The study
collects disclosure level of CEO report by content analysis (word counting) from 225 corporate
annual reports, while stock prices were measured by average stock prices before and after three
days of the announcement of the annual reports. Descriptive analysis and multiple regression
were used to analyze the data. The results interestingly revealed a significant impact of the CEO
reports on the stock prices of the listed companies in the MAI. In addition, there was a significant
relationship between industry type, firm age, audit type, and stock price. Investors can benefit
from the impact of the CEO ‘s report on the market reaction for making MAI investment decisions.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ลิขสิทธิ์ของบทความ
ผลงานที่ได้รับการตีพิมพ์ถือเป็นลิขสิทธิ์ของมหาวิทยาลัยหอการค้าไทย ห้ามมิให้นำเนื้อหา ทัศนะ หรือข้อคิดเห็นใด ๆ ของผลงานไปทำซ้ำ ดัดแปลง หรือเผยแพร่ ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วนโดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากมหาวิทยาลัยหอการค้าไทยก่อน
References
กัลย์สุดา แหวนทองคํา. (2563). คุณภาพการเปิดเผยข้อมูลความรับผิดชอบต่อสังคมและสิ่งแวดล้อมที่ส่งผลต่อราคาหุ้นของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ. วารสารมหาวิทยาลัยราชภัฏลำปาง, 9(1), 1-11.
ชมพูนุช กลิ่นชวนชื่น, และกิตติมา อัครนุพงศ์. (2562). การตอบสนองของราคาหลักทรัพย์ต่อการประกาศจ่ายเงินปันผลของบริษัทจดทะเบียนกลุ่มอุตสาหกรรมสินค้าอุตสาหกรรมในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารวิชาการ คณะบริหารธุรกิจ มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลธัญบุรี, 14(1),37-54.
นิตติกร สุวรรณศิลป์, ธนัชพร แก้วทอง, นวลอนงค์แก้วสายทอง, นันทวดีลดาพรหมทอง, สุภาพร เกาะเต้น, และมัทนชัย สุทธิพันธุ์. (2561). การศึกษาเปรียบเทียบการเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยงของบริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET) กับตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (mai) และ ความสัมพันธ์ระหว ่างการเปิดเผยข้อมูลความเสี่ยงกับต้นทุนหนี้สิน. วารสารหาดใหญ่วิชาการ มหาวิทยาลัยหาดใหญ่, 16(2), 153-170.
ปุณณัฏฐา ทรรศนียพงษ์, และปริยดา สุขเจริญสิน. (2563). การตอบสนองของราคาหลักทรัพย์ของบริษัท เป้าหมายที่มีต่อการประกาศข่าวการควบรวมกิจการ.วารสารบริหารธุรกิจและสังคมศาสตร์ มหาวิทยาลัยรามคำแหง, 3(1), 52-68.
พระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์(ฉบับที่6) พ.ศ. 2562. (2562). ใน ราชกิจจานุเบกษา: เล่ม 136 ตอนที่ 50ก(น.69-91).สืบค้นจากhttps://www.sec.or.th/TH/Documents/ActandRoyalEnactment/Act/act-sea2562-no6.pdf
พิไลวรรณ พันธุ์เพ็ง. (2558). ความสัมพันธ์ระหว ่างปัจจัยที่มีผลกระทบกับคุณภาพการเปิดเผยข้อมูลด้านสิ่งแวดล้อมของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.วารสารมนุษยศาสตร์และ สังคมศาสตร์ มหาวิทยาลัยราชพฤกษ์, 1(1), 79-90.
ภัณฑิลา พรมทอง, และศิลป์ชัย ปวีณพงษ์พัฒน์. (2560). คุณลักษณะของบริษัทจดทะเบียนที่กระทําผิดตามพระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์พ.ศ.2535 และผลกระทบต่อราคาหลักทรัพย์.วารสารบริหารธุรกิจและการบัญชี มหาวิทยาลัยขอนแก่น, 1(2), 44-64.
มนทิพย์ตั้งเอกจิต, สุธีรา ใจสัตยาบรรณ, และสุวรรณา เลาหะวิสิทธิ์. (2562). ความสามารถในการอธิบายราคาหลักทรัพย์ของค่าความนิยมที่เกิดจากการซื้อธุรกิจในประเทศไทย. วารสารการบัญชีและการจัดการ มหาวิทยาลัยมหาสารคาม, 11(4), 116-132.
มัทนชัย สุทธิพันธุ์. (2561). ความสัมพันธ์ระหว่างโครงสร้างการเป็นเจ้าของ แนวทางปฏิบัติของคณะกรรมการและลักษณะกิจการต่อมูลค่ากิจการของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.วารสารวิทยาการจัดการ มหาวิทยาลัยราชภัฎเชียงราย, 13(1), 1-24.
วรรณรพีบานชื่นวิจิตร, และสุนิสา ชูชื่น. (2556). ความมีประสิทธิภาพของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.วารสารวิชาการมหาวิทยาลัยหอการค้าไทย, 33(1), 68-80.
วีระวรรณ ศิริพงษ์,กมลรัตน์สฤษฏีพีรพันธุ์, และมัทนชัยสุทธิพันธุ์. (2561).อิทธิพลของกระแสเงินสด ต่อความสามารถในการทำกำไร และมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด กรณีศึกษา ตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ (MAI). วารสารมหาวิทยาลัยนราธิวาสราชนครินทร์ สาขามนุษย์ศาสตร์และสังคมศาสตร์, 5(2),111-120.
ศิรดา จารุตกานนท์, และสมชาย สุภัทรกุล. (2556). การตอบสนองของตลาด ต่อพยากรณ์กำไรของผู้บริหารในประเทศไทย. วารสารบริหารธุรกิจ, 36(138), 63-79.
ศุภวัฒน์วัฒน์ธนปติ, พิรุณา ไบโลวัส, และเวทางค์พ่วงทรัพย์. (2555). การทดสอบความมีประสิทธิภาพของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยในมิติของข้อมูลข่าวสารที่เกี่ยวกับนโยบายทางการเงินของประเทศสหรัฐอเมริกา. วารสารสุทธิปริทัศน์, 26(79), 109-130.
สิทธิ์ชัย ลิมาพร, มัทนชัย สุทธิพันธุ์, กนกวรรณ บิลอาหวัง, จริญญา เหย็บแม, ปาณิศา จำรัสลาภ, และสุคนธายุคุณชร. (2562). ความสัมพันธ์ระหว่างการเปิดเผยข้อมูลในหัวข้อเรื่องสำคัญในการตรวจสอบ และราคาหลักทรัพย์ของบริษัทกลุ่ม SET 100 ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารการบัญชี และการจัดการ มหาวิทยาลัยมหาสารคาม, 11(3), 40-53.
สุพจน์ วัฒนะจิตพงศ์, ชัยวุฒิ ตั้งสมชัย, และมาลีมาส สิทธิสมบัติ. (2560). การตอบสนองของราคาหลักทรัพย์ต่อการประกาศจ่ายเงินปันผลการศึกษาผลของการจ่ายเงินปันผลที่เปลี่ยนแปลงจากงวดก่อนหน้าและ ผลของการจ่ายเงินปันผลที่ต่างจากการพยากรณ์. วารสารบัณฑิตวิจัย, 8(2), 199-212.
อาภรณ์ แกล้วทนงค์, และพัทธนันท์ เพชรเชิดชู. (2561). ความสัมพันธ์ระหว่างการเปิดเผยทุนทางปัญญา กับคุณภาพกำไรและมูลค่าตามราคาตลาดของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยี. วารสารสุทธิปริทัศน์, 32(102), 98-112.
Copeland, T., Weston, J., & Shastri, K. (2013). Financial theory and corporate policy (4th ed.). Boston, MA: Addison-Wesley.
Fama, E. F. (1991). Efficient capital markets: II. The Journal of Finance, 46(5), 1575-1617.
Hair, J. F., Black, W. C., Babin, B. J., & Anderson, R. E. (2010). Multivariate data analysis (7th ed.). Upper Saddle River, NJ: Prentice Hall.
Li, J., & Mangena, M. (2014). Capital market pressures and the format of intellectual capital disclosure in intellectual capital intensive firms. Journal of Applied Accounting Research, 15(3), 339-354.
Li, J., Wang, Z. J., & Deng, X. L. (2008). Ownership, independence directors, agency cost and financial distress: Evidence from Chinese listed companies. Corporate Governance, 8(5), 22-36.
Mangena, M., & Pike, R. (2005). The effect of audit committee shareholding, financial expertise between board size and firm value. Pacific-Basin Finance Journal, 13(2), 301-318.
Nthoesane, M. G., & Kruger, J. W. (2014). Market reaction to chief executive officers (CEOs) appointments on Johannesburg securities exchange (JSE): Stock price and volume approach. Journal of Economics and Internal Finance, 6(5), 91-102.
Setiawan, D., Hananto, S. T., & Kee, P. L. (2011). An analysis of market reaction to chief executive turnover announcement in Indonesia: A trading volume approach. Journal of Business & Economics Research, 9(11), 63-72.
Strauss, N., & Smith, C. H. (2019). Buying on rumors: How financial news flows affect the share price of Tesla. Corporate Communications: An International Journal, 24(4), 593-607.
Zdaniuk, A., & Chhinzer, N. (2019), The effect of explanations and CEO presence on stock market
reactions to downsizing. Journal of Organizational Change Management, 32(4), 441-456.