Determinants of Capital Structure of Listed Companies in the Property and Construction Industry on the Stock Exchange of Thailand
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
The objective of this research was to study factors influencing the capital structure of listed companies in the property and construction industry on the stock exchange of Thailand. By collecting the data of annual financial statements of 51 companies during the year 1997 - 2021 from the SETSMART database, there were 1,275 observations. The statistics used for data analysis were descriptive statistics, correlation coefficient test, and multiple regression analysis using Pooled OLS, Fixed effect, and Random effect methods. In this study, two variables were used to measure the capital structure namely total debt to total assets ratio and total debt to equity ratio. The study found that there were 3 factors affecting the capital structure of companies in the property and construction industry. Current ratio had a significant inverse relationship with the capital structure at the level of 0.01. But return on equity and the crises in the past had a positive relationship with the capital structure at the significant level of 0.01.
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ลิขสิทธิ์ของบทความ
ผลงานที่ได้รับการตีพิมพ์ถือเป็นลิขสิทธิ์ของมหาวิทยาลัยหอการค้าไทย ห้ามมิให้นำเนื้อหา ทัศนะ หรือข้อคิดเห็นใด ๆ ของผลงานไปทำซ้ำ ดัดแปลง หรือเผยแพร่ ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วนโดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากมหาวิทยาลัยหอการค้าไทยก่อน
References
กนกนาฏ กาฬภักดี. (2565). ปัจจัยที่กำหนดโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสมของบริษัทจดทะเบียนในประเทศไทยโดย วิธี Fixed Effect และวิธี Panel GMM (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต ไม่ได้ตีพิมพ์). มหาวิทยาลัยมหิดล, นครปฐม.
กิตติยา แท่นธนวงศ์. (2557). การศึกษาความสัมพันธ์ของอันดับเครดิตองค์กรและโครงสร้างเงินทุนของบริษัทที่ จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยวิธี Credit Score Test (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต ไม่ได้ตีพิมพ์). มหาวิทยาลัยมหิดล, นครปฐม.
จุฑามาศ หนูห่วง, และอภิชาติ พงศ์สุพัฒน์. (2564). ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยดัชนี SET 100. Journal of Buddhist Education and Research, 7(3), 16-29.
ณัฐริณี ศิวะพรประสงค์, และกัลยาภรณ์ ปานมะเริง. (2563). ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคา หลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยSET 100: กลุ่มอุตสาหกรรมอสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง. ใน การประชุมวิชาการนำเสนอผลงานวิจัยระดับชาติ ครั้งที่ 3: Graduate School Conference 2019 (น. 257-264). สืบค้นจาก http://journalgrad.ssru.ac.th/index.php/miniconference/article/view/2064
ณัฐวดี โพธิพฤกษ์. (2563). อิทธิพลของโครงสร้างผู้ถือหุ้นและโครงสร้างเงินทุนที่ส่งผลต่อความสามารถในการทำกำไรและผลตอบแทนหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียน กลุ่ม SET100 ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (วิทยานิพนธ์ปริญญาดุษฎีบัณฑิต ไม่ได้ตีพิมพ์). มหาวิทยาลัยศรีปทุม, กรุงเทพฯ.
ธนวันต์ มุสิกกุล. (2560). ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อสัดส่วนหนี้สินของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต ไม่ได้ตีพิมพ์). มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.
ธารีรัตน์ พลรักษ์. (2562). ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. ใน การประชุมวิชาการนำเสนอผลงานวิจัยระดับชาติ ครั้งที่ 3: Graduate School Conference 2019 (น. 694-701). สืบค้นจาก http://www.journalgrad.ssru.ac.th/index.php/miniconference/article/view/2117
เบญจรงค์ คุ้มทรัพย์ (2564). ผลกระทบของอัตราส่วนที่เกี่ยวข้องและไม่เกี่ยวข้องกับความสามารถในการทำกำไรที่ส่งผลต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่ม ดัชนี SET 100. (วิทยานิพนธ์ปริญญาดุษฎีบัณฑิต ไม่ได้ตีพิมพ์). มหาวิทยาลัยศรีปทุม, กรุงเทพฯ.
ปิยะรัตน์ โพธิ์ย้อย, พัทธนันท์ เพชรเชิดชู, และศิริเดช คำสุพรหม. (2563). ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่ม SET100. วารสารสุทธิปริทัศน์, 34(112), 140-161.
ภูษณิศา ส่งเจริญ. (2565). ความสัมพันธ์ระหว่างโครงสร้างเงินทุนและความสามารถในการทำกำไรของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารรัชต์ภาคย์, 16(47), 177-188.
สุมาลี รามนัฏ (2563). การศึกษาความสัมพันธ์ของอัตราส่วนทางการเงินในหลักทรัพย์กลุ่มอุตสาหกรรม อสังหาริมทรัพย์และก่อสร้าง. วารสารการเมืองการบริหารและกฏหมาย, 10(2), 499-534.
Danso, A., Fosu, S., Owusu‐Agyei, S., Ntim, C. G., & Adegbite, E. (2021). Capital structure revisited. Do crisis and competition matter in a Keiretsu corporate structure? International Journal of Finance & Economics, 26(4), 5073-5092. doi:/10.1002/ijfe.2055
Das, C. P., & Swain, R. K. (2018). Influence of capital structure on financial performance. Parikalpana KIIT Journal of Management, 14(1), 161-171. doi:10.23862/kiit-parikalpana/2018/v14/i1/173256
Demirgüç-Kunt, A., Peria, M. S. M., & Tressel, T. (2020). The global financial crisis and the capital structure of firms: Was the impact more severe among SMEs and non-listed firms? Journal of Corporate Finance, 60, 101514. doi:10.1016/j.jcorpfin.2019.101514
Jahanzeb, A., Khan, S., Bajuri, N., Karami, M., & Ahmadimousaabad, A. (2013). Trade-off theory, pecking order theory and market timing theory: A comprehensive review of capital structure theories. International Journal of Management and Commerce Innovations, 1(1), 11-18.
Pahuja, A., & Sahi, A. (2012). Factors affecting capital structure decisions: Empirical evidence from selected Indian firms. International Journal of Marketing, Financial Services and Management Research, 3(3), 76-86.
Pouraghajan, A., Malekian, E., Emamgholipour, M., Lotfollahpour, V., & Bagheri, M. M. (2012). The relationship between capital structure and firm performance evaluation measures: Evidence from the Tehran Stock Exchange. International journal of Business and Commerce, 1(9), 166-181.
Proença, P., Laureano, R. M. S., & Laureano, L. M. S. (2014). Determinants of capital structure and the 2008 financial crisis: Evidence from Portuguese SMEs. Procedia-Social and Behavioral Sciences, 150, 182-191. doi:10.1016/j.sbspro.2014.09.027
Serrasqueiro, Z., & Caetano, A. (2015). Trade-off theory versus pecking order theory: Capital structure decisions in a peripheral region of Portugal. Journal of Business Economics and Management, 16(2), 445-466. doi:10.3846/16111699.2012.744344
Singh, N. P., & Bagga, M. (2019). The effect of capital structure on profitability: An empirical panel data study. Jindal Journal of Business Research, 8(1), 65-77. doi:10.1177/2278682118823312
Vătavu, S. (2015). The impact of capital structure on financial performance in Romanian listed companies. Procedia Economics and Finance, 32, 1314-1322. doi:10.1016/S2212-5671(15)01508-7