The อิทธิพลของคุณลักษณะของคณะกรรมการ การกำกับดูแลกิจการ ที่มีต่อผลการดำเนินงาน ทางการเงิน : บทบาทการเป็นตัวแปรคั่นกลางของการเป็นหุ้นยั่งยืนของประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
งานวิจัยนี้เพื่อศึกษาอิทธิพลของคุณลักษณะของคณะกรรมการและการกำกับดูแลกิจการที่มีต่อผลการดำเนินงานทางการเงิน โดยมีการเป็นหุ้นยั่งยืนเป็นตัวแปรคั่นกลาง ของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยจำนวน 396 บริษัท วิเคราะห์ข้อมูลเชิงปริมาณโดยสมการโครงสร้างแบบที่ประกอบด้วยตัวแปรสังเกตได้ (Structural Equation Modelling with Observed Variables) ผลการศึกษาพบว่า โมเดลสมการโครงสร้างมีความสอดคล้องกับข้อมูลเชิงประจักษ์ เมื่อพิจารณาอิทธิพลทางตรงพบว่า คุณลักษณะของคณะกรรมการและการกำกับดูแลกิจการ ที่ประกอบไปด้วยการควบตำแหน่งของประธานกรรมการและกรรมการผู้จัดการ และการเป็นหุ้นยั่งยืนมีอิทธิพลทางตรงเชิงบวกต่อผลการดำเนินงานทางการเงิน รวมทั้งขนาดของคณะกรรมการ สัดส่วนกรรมการอิสระ ระดับการเข้าโครงการแนวร่วมในการต่อต้านทุจริต และคะแนนการกำกับดูแลกิจการมีอิทธิพลทางตรงเชิงบวกต่อการเป็นหุ้นยั่งยืน และเมื่อพิจารณาอิทธิพลทางอ้อมหรือการเป็นตัวแปรคั่นกลางของการเป็นหุ้นยั่งยืน พบว่าการเป็นหุ้นยั่งยืนจะช่วยไกล่เกลี่ยความสัมพันธ์หรือเป็นตัวแปรคั่นกลางความสัมพันธ์ของขนาดของคณะกรรมการ สัดส่วนกรรมการอิสระ ระดับการเข้าโครงการแนวร่วมในการต่อต้านทุจริต และคะแนนการกำกับดูแลกิจการต่อผลการดำเนินงานทางการเงิน ซึ่งการเป็นหุ้นยั่งยืนเป็นตัวแปรคั่นกลางแบบสมบูรณ์ (Full mediation)
Article Details
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ลิขสิทธิ์ของบทความ
ผลงานที่ได้รับการตีพิมพ์ถือเป็นลิขสิทธิ์ของมหาวิทยาลัยหอการค้าไทย ห้ามมิให้นำเนื้อหา ทัศนะ หรือข้อคิดเห็นใด ๆ ของผลงานไปทำซ้ำ ดัดแปลง หรือเผยแพร่ ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วนโดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากมหาวิทยาลัยหอการค้าไทยก่อน
References
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2566). การกำกับดูแลกิจการ. สืบค้นเมื่อ 12 มิถุนายน 2566, จาก https://www.setsustainability.com/page/thsi-thailand-sustainability-investment
นัทวตรา ปัณชนาธรณ์ และ พรทิวา แสงเขียว (2564). อิทธิพลของการกำกับดูแลกิจการที่ดีและความรับผิดชอบต่อสังคม ที่มีต่อผลการดำเนินงานธุรกิจหมวดอุตสาหกรรมกลุ่มพลังงานและสาธารณูปโภคของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารมหาจุฬานาครทรรศน์, 8(8), 77-89.
มาริษา มีประมูล และ ศิลปพร ศรีจั่นเพชร. (2564). การเข้าร่วมโครงการกำกับดูแลกิจการทำให้มูลค่ากิจการเพิ่มหรือไม่. วารสารสภาวิชาชีพบัญชี, 3(8), 46-62.
อิศรัฏฐ์ รินไธสง. (2564). การวิเคราะห์โมเดลสมการโครงสร้างสำหรับการวิจัยพฤติกรรมศาสตร์และสังคมศาสตร์. สงขลา: นีโอพ้อย (1995).
Adu, D. A. (2022). Sustainable banking initiatives, environmental disclosure and financial performance: The moderating impact of corporate governance mechanisms. Business Strategy and the Environment, 31(5), 2365-2399.
Ain, Q. U., Yuan, X., Javaid, H. M., & Naeem, M. (2022). Board gender diversity and sustainable growth rate: Chinese evidence. Economic Research-Ekonomska Istraživanja, 35(1), 1364-1384.
Alareeni, B. A., & Hamdan, A. (2020). ESG impact on performance of US S&P 500-listed firms. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 20(7), 1409-1428.
Alshirah, M. H., Alfawareh, F. S., Alshira’h, A. F., Al-Eitan, G., Bani-Khalid, T., & Alsqour, M. D. (2022). Do corporate governance and gender diversity matter in firm performance (ROE)? Empirical evidence from Jordan. Economies, 10(4), doi: 10.3390/economies10040084
Al-Amosh, H., Khatib, S. F., & Ananzeh, H. (2022). Environmental, social and governance impact on financial performance: evidence from the Levant countries. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 23(3), 493-513.
Al-Saidi, M. (2021). Boards of directors and firm performance: A study of non-financial listed firms on the Kuwait Stock Exchange. Corporate Ownership & Control, 18(2), 40-47.
Anyigbah, E., Kong, Y., Edziah, B. K., Ahoto, A. T., & Ahiaku, W. S. (2023). Board Characteristics and Corporate Sustainability Reporting: Evidence from Chinese Listed Companies. Sustainability, 15(4), 3553. doi: 10.3390/su15043553
Arayssi, M., Jizi, M., & Tabaja, H. H. (2020). The impact of board composition on the level of ESG disclosures in GCC countries. Sustainability Accounting, Management and Policy journal, 11(1), 137-161.
Atif, M., Alam, M. S., & Hossain, M. (2020). Firm sustainable investment: Are female directors greener?. Business Strategy and the Environment, 29(8), 3449-3469.
Bae, S. M., Masud, M. A. K., & Kim, J. D. (2018). A Cross-Country Investigation of Corporate Governance and Corporate Sustainability Disclosure: A Signaling Theory Perspective. Sustainability, 10(8), 2611. doi: 10.3390/su10082611
Ballen, C. J., & Salehi, S. (2021). Mediation analysis in discipline-based education research using structural equation modeling: Beyond “what works” to understand how it works, and for whom. Journal of microbiology & biology education, 22(2). doi: 10.1128/jmbe.00108-21
Batchimeg, B. (2017). Financial performance determinants of organizations: The case of Mongolian companies. Journal of Competitiveness, 9(3), 22–33.
Birindelli, G., Dell’Atti, S., Iannuzzi, A. P., & Savioli, M. (2018). Composition and activity of the board of directors: Impact on ESG performance in the banking system. Sustainability, 10(12), 4699. doi: 10.3390/su10124699
Bougatef, K. (2017). Determinants of bank profitability in Tunisia: does corruption matter?. Journal of Money Laundering Control, 20(1), 70-78.
Chebbi, K., & Ammer, M. A. (2022). Board Composition and ESG Disclosure in Saudi Arabia: The Moderating Role of Corporate Governance Reforms. Sustainability, 14(19), 12173. doi: 10.3390/su141912173
Darko, J., Aribi, Z. A., & Uzonwanne, G. C. (2016). Corporate governance: the impact of director and board structure, ownership structure and corporate control on the performance of listed companies on the Ghana stock exchange. Corporate Governance, 16(2), 259-277.
Friede, G., Busch, T., & Bassen, A. (2015). ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies. Journal of sustainable finance & investment, 5(4), 210-233.
Fuadah, L. L., Safitri, R. H., & Yuliani, Y. (2019). Factors Influencing financial performance through sustainability reporting in Indonesia. Sriwijaya International Journal Of Dynamic Economics and Business, 3(1), 53-72.
Hair, J. F. , Black, W. C. , Babin, B. J. , & Anderson, R. E. (2019). Multivariate data analysis (8th ed.). India: Cengage.
Hayes, A. F., & Scharkow, M. (2013). The relative trustworthiness of inferential tests of the indirect effect in statistical mediation analysis: does method really matter?. Psychological Science, 24(10), 1918-1927.
Hussain, N., Rigoni, U., & Orij, R. P. (2018). Corporate governance and sustainability performance: Analysis of triple bottom line performance. Journal of Business Ethics, 149, 411-432.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.
Kanakriyah, R. (2021). The impact of board of directors' characteristics on firm performance: a case study in Jordan. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(3), 341-350.
Lakkanawanit, P., Soradee, N., Dachprom, N., Musidaeng, B., Suwannarat, P., Sangkhanukit, P., & Thammachot, S. (2022). The Impact of Corporate Governance on Firm Value: Evidence from the Stock Exchange of Thailand. Science, Technology, and Social Sciences Procedia, 2022(2), Retrieved from https://wjst.wu.ac.th/index.php/stssp/article/view/25669
Magerakis, E., & Tzelepis, D. (2022). Corruption, cash holdings and firm performance: empirical evidence from an emerging market. Journal of Applied Accounting Research, 24(3), 483-507. doi: 10.1108/JAAR-11-2021-0310
Mahmood, Z., Kouser, R., Ali, W., Ahmad, Z., & Salman, T. (2018). Does corporate governance affect sustainability disclosure? A mixed methods study. Sustainability, 10(1), 207. doi: 10.3390/su10010207
Mohammad, W. M. W., & Wasiuzzaman, S. (2021). Environmental, social and governance (ESG) disclosure, competitive advantage and performance of firms in Malaysia. Cleaner Environmental Systems, 2, 100015. doi: 10.1016/j.cesys.2021.100015
Mubeen, R., Han, D., Abbas, J., Álvarez-Otero, S., & Sial, M. S. (2021). The relationship between CEO duality and business firms’ performance: the moderating role of firm size and corporate social responsibility. Frontiers in psychology, 12, 669715. doi: 10.3389/fpsyg.2021.669715
Mukherjee, T., & Sen, S. S. (2019). Impact of corporate governance on corporate sustainable growth. International Research Journal of Business Studies, 12(2), 167-184.
Palaniappan, G. (2017). Determinants of corporate financial performance relating to board characteristics of corporate governance in Indian manufacturing industry: An empirical study. European Journal of Management and Business Economics, 26(1), 67-85.
Sarpong-Danquah, B., Gyimah, P., Afriyie, R. O., & Asiamah, A. (2018). Corporate governance and firm performance: An empirical analysis of manufacturing listed firms in Ghana. Accounting and Finance Research, 7(3), 111-118.
Song, H. J., & Kang, K. H. (2019). The moderating effect of CEO duality on the relationship between geographic diversification and firm performance in the US lodging industry. International Journal of Contemporary Hospitality Management, 31(3), 1488-1504.
Suttipun, M. (2021). The influence of board composition on environmental, social and governance (ESG) disclosure of Thai listed companies. International Journal of Disclosure and Governance, 18(4), 391–402.
Tabachnick, B. G., & Fidell, L. S. (2001). SAS for Windows workbook for Tabachnick and Fidell: Using multivariate statistics (4thed.). Boston, MA.: Allyn and Bacon.
Vairavan, A., & Zhang, G. P. (2020). Does a diverse board matter? A mediation analysis of board racial diversity and firm performance. Corporate Governance: The international journal of business in society, 20(7), 1223-1241.
Zhu, C., Husnain, M., Ullah, S., Khan, M. T., & Ali, W. (2022). Gender diversity and firms’ sustainable performance: moderating role of CEO duality in emerging equity market. Sustainability, 14(12), 7177. doi: 10.3390/su14127177