อิทธิพลของการบริหารจัดการความยั่งยืนด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแลกิจการต่อความยั่งยืนทางการเงินของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์ เพื่อศึกษาอิทธิพลของการบริหารจัดการความยั่งยืนด้านสิ่งแวดล้อม สังคม และการกำกับดูแลกิจการ ที่มีต่อความยั่งยืนทางการเงินของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (1) บริษัทหุ้นยั่งยืนอย่างต่อเนื่องทุกปี ทั้งหมด 29 บริษัท (2) บริษัทหุ้นยั่งยืนอย่างไม่ต่อเนื่องทุกปี ทั้งหมด 17 บริษัท ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2558 ถึง ปี พ.ศ. 2563 รวม 6 ปี โดยการวิจัยแบบผสมผสาน ทั้งการวิจัยเชิงปริมาณ ด้วยการวิเคราะห์สถิติเชิงพรรณนา การวิเคราะห์ความแตกต่างของค่าเฉลี่ย การวิเคราะห์ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ และการวิเคราะห์การถดถอยแบบ Panel Data ด้วยวิธี Hausman Test และการวิจัยเชิงคุณภาพ ด้วยการสัมภาษณ์เชิงลึก ผู้บริหารบริษัทจดทะเบียนที่ได้รับคัดเลือกเป็นบริษัทหุ้นยั่งยืน จำนวน 5 ท่าน
ผลการศึกษาในบริษัทหุ้นยั่งยืนอย่างต่อเนื่องทุกปี พบว่า การบริหารจัดการความยั่งยืนด้านสิ่งแวดล้อม มีอิทธิพลเชิงลบต่อความยั่งยืนทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ทำให้อัตราหนี้สินต่อสินทรัพย์ (DAR) ลดลง และมีอิทธิพลเชิงบวกต่อความยั่งยืนทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ทำให้มูลค่าตลาดของกิจการ (TBQ) อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) เพิ่มขึ้น และในบริษัทหุ้นยั่งยืนอย่างไม่ต่อเนื่องทุกปี พบว่า การบริหารจัดการความยั่งยืนด้านสังคม มีอิทธิพลเชิงลบต่อความยั่งยืนทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ทำให้อัตราหนี้สินต่อสินทรัพย์ (DAR) ลดลง และการบริหารจัดการความยั่งยืนด้านการกำกับดูแลกิจการ มีอิทธิพลเชิงบวกต่อความยั่งยืนทางการเงินอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ทำให้มูลค่าตลาดของกิจการ (TBQ) อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) เพิ่มขึ้น
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
นโยบายการรับบทความ
กองบรรณาธิการวารสารสถาบันเทคโนโลยีไทย-ญี่ปุ่น มีความยินดีรับบทความจากอาจารย์ นักศึกษา และผู้ทรงคุณวุฒิในสาขาบริหารธุรกิจและภาษา ที่เขียนเป็นภาษาไทยหรือภาษาอังกฤษ ซึ่งผลงานวิชาการที่ส่งมาขอตีพิมพ์ต้องไม่เคยเผยแพร่ในสิ่งพิมพ์อื่นใดมาก่อน และต้องไม่อยู่ในระหว่างการพิจารณาของวารสารอื่นที่นำส่ง ดังนั้นผู้สนใจที่จะร่วมเผยแพร่ผลงานและความรู้ที่ศึกษามาสามารถนำส่งบทความได้ที่กองบรรณาธิการเพื่อเสนอต่อคณะกรรมการกลั่นกรองบทความพิจารณาจัดพิมพ์ในวารสารต่อไป ทั้งนี้บทความที่สามารถเผยแพร่ได้ประกอบด้วยบทความวิจัย ผู้สนใจสามารถศึกษาและจัดเตรียมบทความจากคำแนะนำสำหรับผู้เขียนบทความ
การละเมิดลิขสิทธิ์ถือเป็นความรับผิดชอบของผู้ส่งบทความโดยตรง บทความที่ได้รับการตีพิมพ์ต้องผ่านการพิจารณากลั่นกรองคุณภาพจากผู้ทรงคุณวุฒิและได้รับความเห็นชอบจาก กองบรรณาธิการ
ข้อความที่ปรากฏภายในบทความของแต่ละบทความที่ตีพิมพ์ในวารสารวิชาการเล่มนี้ เป็น ความคิดเห็นส่วนตัวของผู้เขียนแต่ละท่าน ไม่เกี่ยวข้องกับสถาบันเทคโนโลยีไทย-ญี่ปุ่น และคณาจารย์ท่านอื่น ๆ ในสถาบัน แต่อย่างใด ความรับผิดชอบด้านเนื้อหาและการตรวจร่างบทความแต่ละบทความเป็นของผู้เขียนแต่ละท่าน หากมีความผิดพลาดใด ๆ ผู้เขียนแต่ละท่านจะต้องรับผิดชอบบทความของตนเองแต่ผู้เดียว
กองบรรณาธิการขอสงวนสิทธิ์มิให้นำเนื้อหา ทัศนะ หรือข้อคิดเห็นใด ๆ ของบทความในวารสารวิชาการ สถาบันเทคโนโลยีไทย-ญี่ปุ่น ไปเผยแพร่ก่อนได้รับอนุญาตจากผู้นิพนธ์อย่างเป็นลายลักษณ์อักษร ผลงานที่ได้รับการตีพิมพ์ถือเป็นลิขสิทธิ์ของวารสารสถาบันเทคโนโลยีไทย-ญี่ปุ่น
หากต้องการสอบถามข้อมูลเพิ่มเติมที่
- กองบรรณาธิการ วารสารสถาบันเทคโนโลยีไทย-ญี่ปุ่น
- ฝ่ายวิจัยและนวัตกรรม สถาบันเทคโนโลยีไทย-ญี่ปุ่น
เลขที่ 1771/1 สถาบันเทคโนโลยีไทย-ญี่ปุ่น ซอยพัฒนาการ 37-39 ถนนพัฒนาการ แขวงสวนหลวง เขตสวนหลวง กรุงเทพมหานคร 10250 ติดต่อกับคุณพิมพ์รต พิพัฒนกุล (02) 763-2752 , คุณอาริสา จิระเวชถาวร (02) 763-2600 Ext. 2704 Fax. (02) 763-2754 หรือ E-mail: JBAL@tni.ac.th
เอกสารอ้างอิง
Abidin, A. F. Z., Hashim, H. A., & Ariff, A. M. (2017). Ethical commitments and financial performance: Evidence from publicly listed companies in Malaysia. Asian Academy of Management Journal, 22(2), 53–95.
Alqatan, A., Chbib, I., & Hussainey, K. (2019). How does board structure impact on firm performance in the UK?. Corporate Board: Role, Duties & Composition, 15(2), 18–27.
Amacha, E. B., & Dastane, O. (2017). Sustainability practices as determinants of financial performance: A case of Malaysian corporations. The Journal of Asian Finance, Economics and Business, 4(2), 55–68.
Bhuyan, M., Lodh, S. C., & Perera N. (2017). The effects of corporate social disclosure on firm performance: Empirical evidence from Bangladesh. Proceedings of 2017 Accounting and Finance Association of Australia and New Zealand Conference, 1–36. Retrieved from https://ro.uow.edu.au/buspapers/1218/
Chalieo Vitoorapakorn, Pawat Vitoorapakorn, Sukhumpong Channuwong, Thuchapon Yodthong, & Ornpapha Chutikorntaweesin. (2017). The relationship between sustainable stock investment codes (in Thai). Journal of the Association of Researchers, 22(1), 163–177.
Dakhlallh, M. M., Rashid, N., Abdullah, W. A. W., & Al Shehab, H. J., (2020). Audit committee and Tobin's Q as a measure of firm performance among Jordanian companies. Journal of Advanced Research in Dynamical and Control Systems, 12(1), 28–41
Dewi, K. & Monalisa (2016). Effect of corporate of corporate social responsibility disclosure on financial perfromance with audit quality as a moderating variable. Binus Business Review, 7(2), 149–155.
Eklof, J., Podkorytova, O., & Malova, A. (2020). Linking customer satisfaction with financial performance: An empirical study of Scandinavian banks. Total Quality Management & Business Excellence, 31(15-16), 1684–1702.
Freeman, E. R. (1994). The politics of stakeholder theory: Some future directions. Business Ethics Quarterly, 4(4), 409–421.
Fu, L., Singhal, R., & Parkash, M. (2016). Tobin’s Q ratio and firm performance. International Research Journal of Applied Finance, 7(4), 1–10.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency cost and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.
Ilmiyono, A. F. (2019). The Effect of ROE, ROA and EPS toward stock prices in companie sub sektor construction and buildings listed in Exchange Indonesia Effect (IDX). International Journal of Latest Engineering & Management Research (IJLEMR), 4(8), 24–35.
Khan, M. (2019). Corporate sustainability practices impact on firm financial performance: Evidence from the banking sector of Pakistan. City University Research Journal, 9(2), 427–438.
Laskar, N., Chakraborty, T. K., & Maji, S. G. (2017). Corporate sustainability performance and Financial Performance: Empirical Evidence from Japan and India. Management and Labour Studies, 42(2), 1–19.
Lin, D., & Lin, L. (2018). Corporate governance and firm performance: A study of high agency costs of free cash flow firms. Journal of Social Science Research, 12(2), 2724–2731.
Mamaro, L., & Legotlo, T. (2020). The impact of debt financing on financial performance: Evidence from retail firms listed on the JSE. Journal of Accounting and Management, 10(3), 23–33.
Margaretha, F., & Rachmawati B. (2016). The effect of corporate social responsibility to financial performance of company in Indonesia. OIDA International Journal of Sustainable Development, 9(4), 11–18.
Ministry of Higher Education, Science, Research and Innovation. (2019). Proposal of BCG in action: The new sustainable growth engine. Retrieved from https://www3.rdi.ku.ac.th/wp-contents/uploads/2019/11/ข้อเสนอ-BCG-in-action_The-New-Sustainable-Growth-Engine.pdf
Mohammed, H. K., & Knapkova, A. (2016). The impact of total risk management on company’s performance. Procedia - Social and Behavioral Sciences, 220, 271–277.
Munir, A., Khan, F. U., Usman, M., & Khuram. S. (2019). Relationship between corporate governance, corporate sustainability and financial performance. Pakistan Journal of Commerce and Social Sciences, 13(4), 915–933.
Natwatra Phunchanathorn, & Porntiwa Saengkhiew (2021). The influence of good corporate governance and social responsibility affecting firm's performance of energy and utilities group of the listed companies on The Stock Exchange of Thailand (in Thai). Journal of MCU Nakhondhat, 8(8), 77–89.
Neeveditah, P.-M., Karishma, A., & Devi, R. N. (2017). Environmental management systems and financial performance: The case of listed companies in Mauritius. Theoretical Economics Letters, 7(7), 2054–2069.
Nursiam & Rahayu, V. S. (2019). The effect of company size, sales growth, current ratio (CR), net profit margin (NPM) and return on equity (ROE) on stock prices. Manajemen Bisinis, 9(1), 13–21.
Panta Yangsang, Surang Hensawang, Jiamjit Javakorn, & Santi Kiranan. (2015). The relationship between corporate governance and agency cost with capital structure of the listed companies in the Stock Exchange of Thailand in SET 100 (in Thai). Proceeding of the 5th STOU Graduate Research Conference, 1–8. Retrieved from https://citly.me/beHcr
Penjan Seangarvut, Pattanant Prakobsaeng, & Siridech Kumsuprom. (2020). Corporate governance, firm performance and market value: Listed firms in Thailand (MAI) (in Thai). Suthiparithat Journal, 34(109), 1–16.
Prasert Pontin, & Narongsak Chunnual (2016). Factors affecting the success of managemnet of Mahachulalongkornrajavidyalaya campuses (in Thai). VRU Research and Development Journal Science and Technology, 11(3), 169–182.
Promporn Poowadin, Wanchai Prasertsri, & Napaporn Nilapornkul. (2018). The relationship between corporate sustainability disclosure and financial performance: Case study of listed company in Thailand (in Thai). Dusit Thani College Journal, 12(3), 429–444.
Rosikah, Prananingrum, D. K., Muthalib, D. A., Azis, M. I., & Rohansyah, M. (2018). Effects of return on asset, return on equity, earning per share on corporate value. The International Journal of Engineering & Science (IJES), 7(3), 06–14.
Savitri, E., Gumanti, T. A., & Yulinda, N. (2020). Enterprise risk-based management disclosures and firm value of Indonesian finance companies. Problems and Perspectives in Management, 18(4), 414–422.
Shad, M. K., & Lai, F.-W. (2019). Enterprise risk management implementation and firm performance: Evidence from the Malaysian oil and gas industry. International Journal Business and Management, 14(9), 47–53.
Simionescu, L. N., Gherghina, S. C., Sheikha, Z., & Tawil, H. (2020). Does water, waste, and energy consumption influence firm performance? Panel data evidence from S&P 500 information technology sector. International Journal of Environmental Research and Public Health, 17(14), 5206.
Sroufe, R., & Gopalakrishna-Remani, V. (2019). Management, Social Sustainability, Reputation, and Financial Performance Relationships: An Empirical Examination of U.S. Firms. Organization & Environment, 32(3), 331–362.
Soewignyo, T. I. (2020). Analysis of the effect of profitability, solvability, and dividend policy on banking firm value. Human Behavior, Development and Society, 21(1), 28–37.
Suchada Jiamsagul. (2018). Corporate governance levels and stock prices in Thailand (in Thai). MUT Journal of Business Administration, 15(1), 123–143.
Sukanya Rukphanichmanee, Wasinee Thammasiri, & Sartja Duangchaiyoosook. (2019). The relationship between corporate social responsibility performance and financial performance of listed companies in Thailand (in Thai). Nida Business Journal, 25, 140–157.
Thitiporn Prapoh, Montree Chuaychoo, & Worakorn Chaemmuangpak. (2020). Good corporate governance effects on earnings management and firm value of companies listed on the Stock Exchange of Thailand (in Thai). Proceedings of the 15th RSU National Graduate Research Conference, 1732–1741. Retrieved from https://rsujournals.rsu.ac.th/index.php/rgrc/article/view/1978
Ukhriyawati, C. F., Ratnawati, T., & Riyadi, S. (2017). The influence of asset structure, capital structure, risk management and good corporate governance on financial performance and value of the firm through earnings and free cash flow as an intervening variable in banking companies listed in Indonesia stock. International Journal of Business and Management, 12(8), 249–260.
Utomo, M. N., Rahayu, S., Kaujan, K., & Irwandi, S. A. (2020). Environmental performance, environmental disclosure, and firm value: Empirical study of non-financial companies at Indonesia Stock Exchange. Green Finance, 2(1), 100–113.
Vichavee Jetasanon. (2017). The Relationship between Corporate Social Responsibility Award Stock Return for SET 100 Companies (in Thai) (Master’s thesis). Retrieved from http://ethesisarchive.library.tu.ac.th/thesis/2017/TU_2017_5902112829_7821_7033.pdf
Wang, J.-Y., Wang, J.-L., & Liao, H.-Y. (2019). Does corprate governance enhance firm performance and reduce firm risk? Evidence from Taiwanese listed companies. Journal of Economics and Management, 15(1), 61–91.
Zhang, F., Fang, H., & Wang, X. (2018). Impact of carbon prices on corporate value: The case of China’s thermal listed enterprises. Sustainability, 10(9), 3328.
