ความสามารถของตัวชี้วัดผลการดำเนินงานทางบัญชีในการอธิบายราคาหลักทรัพย์
คำสำคัญ:
กำไรสุทธิ , กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ , กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน , รายการกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นบทคัดย่อ
งานวิจัยนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาและเปรียบเทียบความสามารถในการอธิบายราคาหลักทรัพย์ของตัวชี้วัดผลการดำเนินงานทางบัญชีประกอบด้วย กำไรสุทธิ กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ และกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ผู้วิจัยใช้การวิเคราะห์ความถดถอยเชิงพหุในการวิเคราะห์และเปรียบเทียบความสามารถในการอธิบายราคาหลักทรัพย์ของตัวชี้วัดผลการดำเนินงานทางบัญชี โดยเก็บรวบรวมข้อมูลของบริษัทจดทะเบียน
ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยระหว่างปี พ.ศ. 2557-2562
ผลการวิจัยพบว่า กำไรสุทธิมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับราคาหลักทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ แต่ไม่พบความสัมพันธ์ระหว่างราคาหลักทรัพย์กับกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จและราคาหลักทรัพย์กับกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน อย่างไรก็ตามเมื่อผู้วิจัยศึกษาความสัมพันธ์เพิ่มเติมโดยแยกกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จเป็นสองส่วน ประกอบด้วยกำไรสุทธิและรายการกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น และพบว่าทั้งกำไรสุทธิและรายการกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นทุกรายการ (ยกเว้นการเปลี่ยนแปลงส่วนเกินทุนจากการตีราคาหลักทรัพย์) มีความสัมพันธ์กับราคาหลักทรัพย์อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ซึ่งแสดงให้เห็นว่ารายการกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นให้ข้อมูลที่มีประโยชน์ส่วนเพิ่มจากกำไรสุทธิในการอธิบายราคาหลักทรัพย์ ผลการวิจัยจึงสนับสนุนข้อกำหนดของมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 1 ที่กำหนดให้บริษัทจดทะเบียนต้องนำเสนอผลการดำเนินงานด้วยกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จ โดยแยกแสดงเป็นกำไรสุทธิและรายการกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่น
References
สภาวิชาชีพบัญชี ในพระบรมราชูปถัมภ์. (2558). กรอบแนวคิดสําหรับการรายงานทางการเงิน (ปรับปรุง 2558). สืบค้นจาก https://www.tfac.or.th/upload/9414/UW0ynKPwuW.pdf
สภาวิชาชีพบัญชี ในพระบรมราชูปถัมภ์. (2564). มาตรฐานการบัญชี ฉบับที่ 1 เรื่อง การนำเสนองบการเงิน. สืบค้นจาก https://www.tfac.or.th/upload/9414/HozohCadYC.pdf
Al-Attar, A. M., & Al-Khadash, H. A. (2005). The Effect of Contextual Factors on the Information Content of Cash Flows in Explaining Stock Prices-The Case of Amman Stock Exchange. Jordanian Journal in Business Administration, 1(1), 121-132.
Almagtome, A., & Abbas, Z. (2020). Value relevance of financial performance measures: An empirical study. International Journal of Psychological Rehabilitation, 24(7), 6777-6791.
Al-Matari, E. M., Al-Swidi, A. K., & Fadzil, F. H. B. (2014). The measurements of firm performance’s dimensions. Asian Journal of Finance & Accounting, 6(1), 24-49.
Ball, R., & Brown, P. (1968). An empirical evaluation of accounting income numbers. Journal of Accounting Research, 6(2), 159-178.
Ball, R., & Nikolaev, V. V. (2022). On earnings and cash flows as predictors of future cash flows. Journal of Accounting and Economics, 73(1), 1-20.
Ball, R. & Shivakumar, L. (2008). How much new information is there in earnings?. Journal of Accounting Research, 46(5), 975-101.
Barth, M. E. (2000). Valuation-based accounting research: Implications for financial reporting and opportunities for future research. Accounting and Finance, 40(1), 7–32.
Barth, M. E., Beaver, W. H., & Landsman, W. R. (2001). The relevance of the value relevance literature for financial accounting standard setting: another view. Journal of Accounting and Economics, 31(1-3), 77-104.
Beaver, W. H. (1998). Financial reporting: An accounting revolution (Vol. 1). Upper Saddle River, NJ: Prentice Hall.
Beisland, L.A. (2009). A review of the value relevance literature. Open Business Journal, 2(1), 7-27.
Biddle, G. C., & Choi, J. H. (2006). Is comprehensive income useful? Journal of Contemporary Accounting & Economics, 2(1), 1-32.
Booth, G.G., Broussard, J. & Loistl, O. (1997). “Earnings and stock returns: evidence from Germany”. European Accounting Review, 6(4), 589-603.
Bortoli, C., Juaniha, A. M., Scarpin, J. E., Musial, N. T. K., & Barros, C. M. E. (2020). Value relevance of net income, other comprehensive income, and comprehensive income in Brazil. Cuadernos de Contabilidad, 21(1), 1-22.
Bowen, R. M., Burgstahler, D. & Daley, L. A. (1986). Evidence on the Relationships between Earnings and Various Measures of Cash Flow. The Accounting Review, 61(4), 713-725.
Chambers, D., Linsmeier, T. J., Shakespeare, C., & Sougiannis, T. (2007). An evaluation of SFAS No. 130 comprehensive income disclosures. Review of Accounting Studies, 12(4), 557-593.
Chen, B., Kurt, A.C. & Wang, I.G. (2020). Accounting comparability and the value relevance of earnings and book value. Journal of Corporate Accounting and Finance, 31(4), 82-98.
Clout, V. J., & Willett, R. J. (2016). Earnings in firm valuation and their value relevance. Journal of Contemporary Accounting & Economics, 12(3), 223–240.
Collins, D., M. Pincus, & H. Xie. (1999). Equity Valuation and Negative Earnings: The Role of Book Value of Equity. The Accounting Review, 74(1), 29–61.
Dastgir, M., & Velashani, A. S. (2008). Comprehensive income and net income as measures of firm performance: some evidence for scale effect. European Journal of Economics, Finance and Administrative Sciences, 12(1), 123-133.
Dechow, P. M. (1994). Accounting earnings and cash flows as measures of firm performance: The role of accounting accruals. Journal of Accounting and Economics, 18(1), 3-42.
Dechow, P. M., Kothari, S. P., & Watts, R. L. (1998). The relation between earnings and cash flows. Journal of Accounting and Economics, 25(2), 133-168.
Der, B.A., Polak, P. and Masri, M. (2016), Investigation on the value relevance of accounting information: evidence from incorporated companies in the Singapore capital market. Investment Management and Financial Innovations, 13(3), 9-21.
Dhaliwal, D., Subramanyam, K. R., & Trezevant, R. (1999). Is comprehensive income superior to net income as a measure of firm performance? Journal of Accounting and Economics, 26(1-3), 43-67.
Du, N., Stevens, K., & McEnroe, J. (2015). The effects of comprehensive income on investors’ judgments. Accounting Research Journal, 28(3), 284–299.
D’Achille, A. (2018). The value relevance of comprehensive income in the European banking sector. International Review of Business Research Papers, 14(1), 94-108.
Easton, P.D. and Harris, T.S. (1991), “Earnings as an explanatory variable for returns”, Journal of Accounting Research, 29(1). 19-36.
Ebaid, I. E. S. (2012). The value relevance of accounting‐based performance measures in emerging economies: The case of Egypt. Management Research Review, 35(1), 69-88.
Elbakry, A. E., Nwachukwu, J. C., Abdou, H. A., & Elshandidy, T. (2017). Comparative evidence on the value relevance of IFRS-based accounting information in Germany and the UK. Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 28, 10–30.
Ertugrul, M. (2020). Is other comprehensive income a form of real income? evidence from the value relevance analysis. International Journal of Contemporary Economics and Administrative Sciences, 10(1), 151-172.
Farshadfar, S., Ng, C. and Brimble, M. (2008). The relative ability of earnings and cash flow data in forecasting future cash flows. Pacific Accounting Review, 20(3), 254-268.
Goncharov, I., & Hodgson, A. (2011). Measuring and reporting income in Europe. Journal of International Accounting Research, 10(1), 27-59.
Günay, F., & Fatih, E. C. E. R. (2020). Cash flow based financial performance of Borsa Istanbul tourism companies by Entropy-Mairca integrated model. Journal of Multidisciplinary Academic Tourism, 5(1), 29-37.
Hellstrom, K. (2006). The value relevance of financial accounting information in a transition economy: the case of the Czech Republic. European Accounting Review, 15(3), 325-349.
Hirst, D.E., Hopskins, P.E. (1998). Comprehensive income reporting and analysts’ valuation judgments. Journal of Accounting Research, 36, 47-75.
Holthausen, R.W. & Watts, R.L. (2001). The relevance of the value-relevance literature for financial accounting standard setting. Journal of Accounting and Economics, 31(1-3), 3-75.
Huang, H. W., Lin, S., & Raghunandan, K. (2016). The volatility of other comprehensive income and audit fees. Accounting Horizons, 30(2), 195-210.
Hung, M. (2000). Accounting standards and value relevance of financial statements: An international analysis. Journal of Accounting and Economics, 30(3), 401–420.
Jaweher, B., & Mounira, B. A. (2014). Quality of net income vs. total comprehensive income in the context of IAS/IFRS regulation. International Journal of Finance and Accounting Studies, 1(2), 17-34.
Kanagaretnam, K., Mathieu, R., & Shehata, M. (2009). Usefulness of comprehensive income reporting in Canada. Journal of Accounting and Public Policy, 28(4), 349-365.
Kanwal, R. S. (2020). Examining the dominance of Comprehensive Income to Net Income as a Measure of Firm Performance. Jurnal Aplikasi Manajemen, Ekonomi dan Bisnis, 5(1), 1-13.
Kargin, S. (2013). The impact of IFRS on the value relevance of accounting information: evidence from Turkish firms. International Journal of Economics and Finance, 5(4), 71-80.
Khan, S., Bradbury, M. E., & Courtenay, S. (2018). Value relevance of comprehensive income. Australian Accounting Review, 28(2), 279-287.
Kim, M., & Kross, W. (2005). The Ability of Earnings to Predict Future Operating Cash Flows Has Been Increasing-Not Decreasing. Journal of Accounting Research, 43(5), 753–780.
Kwon, G.J. (2018). Comparative value relevance of accounting information among Asian countries: focusing on Korea, Japan, and China. Managerial Finance, 44(2), 110-126.
Lee, Y.J., Petroni, K.R. & Shen, M. (2006). Cherry picking, disclosure quality, and comprehensive income reporting choices: The case of property-liability insurers. Contemporary Accounting Research, 23(3), 655-692.
Limam, M., & Mohammed, A. S. (2018). Operating cash flow and corporate financial performance of listed conglomerate companies in Nigeria. Journal of Humanities and Social Science, 23(2), 1-11.
Merve, A., & Karacaer, S. (2017). Comparing the usefulness of net income versus comprehensive income in terms of firm performance: Borsa istanbul case. International Review of Economics and Management, 5(4), 97-118.
Mostafa, W. (2016). The value relevance of earnings, cash flows and book values in Egypt. Management Research Review, 39(12), 1752-1778.
Nallareddy, S., Sethuraman, M. & Venkatachalam, M., (2020). Changes in accrual properties and operating environment: implications for cash flow predictability. Journal of Accounting and Economics, 69, 1-23.
Ohlson, J. A. (1995). Earnings, book values, and dividends in equity valuation. Contemporary Accounting Research, 11(2), 661-687.
Okafor, O. N., Anderson, M., & Warsame, H. (2016). IFRS and value relevance: evidence based on Canadian adoption. International Journal of Managerial Finance, 12(2), 136–160.
Ou, J. A., & Penman, S. H. (1989). Financial statement analysis and the prediction of stock returns. Journal of Accounting and Economics, 11(4), 295-329.
Rahman, A., & Sharma, R. B. (2020). Cash flows and financial performance in the industrial sector of Saudi Arabia: With special reference to Insurance and Manufacturing Sectors. Investment Management & Financial Innovations, 17(4), 76-84.
Rusdiyanto, R., & Narsa, I. M. (2019). The effects of earnings volatility, net income and comprehensive income on stock prices on banking companies on the Indonesia Stock Exchange. International Review of Management and Marketing, 9(6), 18.
Sajnóg, A. (2017). The role of comprehensive income in predicting banks’ future earnings based on the practice of banks listed on the Warsaw Stock Exchange. Equilibrium Quarterly Journal of Economics and Economic Policy, 12(3), 485-500.
Saymeh, A. A., ALkhazaleh, A. M. K., & Musallam, E. M. (2019). The impact of other comprehensive income items on financial performance: Case of Jordanian Commercial Banks. The Journal of Social Sciences Research, 5(4), 881-893.
Shan, Y. G., & Troshani, I. (2020). Digital corporate reporting and value relevance: evidence from the US and Japan. International Journal of Managerial Finance, 17(2), 256-281.
Shrestha, N. (2020). Detecting Multicollinearity in Regression Analysis. American Journal of Applied Mathematics and Statistics, 8, 39–42.
Sloan, R. G. (1996). Do stock prices fully reflect information in accruals and cash flows about future earnings? Accounting Review, 71(3), 289-315.
Tahat, Y. A., & Alhadab, M. (2017). Have accounting numbers lost their value relevance during the recent financial credit crisis? The Quarterly Review of Economics and Finance, 66, 182–191.
Takhtaei, N., & Karimi, H. (2013). Relative Ability of Earnings Data and Cash Flow in Predicting Future Cash Flows. International Journal of Accounting and Financial Reporting, 3(1), 214-226.
Tsuji, C. (2013). An investigation of comprehensive income and firm performance: The case of the electric appliances industry of the Tokyo Stock Exchange. Accounting and Finance Research, 2(2), 29-35.
Yew, C. L., Latiff, A. R. A., & San, O. T. (2020). Decision usefulness of net income versus comprehensive income: Case of Financial Firms in Malaysia. Asian Journal of Business & Accounting, 13(2), 213-244.
Zuriekat, M., Salameh, R., & Alrawashdeh, S. (2011). Participation in performance measurement systems and level of satisfaction. International Journal of Business and Social Science, 2(8), 159-169.
Downloads
เผยแพร่แล้ว
How to Cite
ฉบับ
บท
License
Copyright (c) 2022 นภาพร กิจนพศรี , ศิรดา จารุตกานนท์
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
บทความที่ได้รับการตีพิมพ์เป็นลิขสิทธิ์ของ ผู้เขียน
ทัศนะและความคิดเห็นที่ปรากฏในบทความในวารสารเครือข่ายส่งเสริมการวิจัยทางมนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์จะถือเป็นความรับผิดชอบของผู้เขียนบทความนั้น และไม่ถือเป็นทัศนะและความรับผิดชอบของกองบรรณาธิการ
