การศึกษาเปรียบเทียบความสามารถของแบบจำลอง CAPM และ Fama -French ในการประมาณการอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์หมวดพลังงานและสาธารณูปโภคในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การศึกษาเปรียเทียบความสามารถของแบบจำลอง CAPM และ Fama-French ในการประมาณการอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์หมวดพลังงานและสาธาณูปโภค มีวัตุประสงค์เพื่อศึกษาว่าแบบจำลองใดมีความสามารถในการประมาณการอัตราผลตอบแทนได้ดีกว่ากัน โดยใช้ข้อมูลตั้งแต่เดือนกันยายน พ.ศ.2550 ถึงเกือนสิงหาคม พ.ศ. 2555 โดยเก็บข้อมูลจากตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เครื่องมือที่ใช้ในการศึกษาเปรียบเทียบมี 3 วิธี ได้แก่ (1) Standard Multivariate Regression (2) Davidson and Mackinnon Equation และ (3) Residual Analysis ผลการศึกษา พบว่า เครืองมือทั้ง 3 วิธี ให้ผลที่สอดคล้องกัน กล่าวคือ Fama-French สามารถประมาณการอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์ในหมวดธุรกิจพลังงานและสาธารณูปโภคได้อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติได้จำนวนมากกว่า CAPM จึงสรุปได้ดีกว่า CAPM ทั้งนี้ อาจเป็นเพราะ Fama-French มีการใช้ปัจจัยขนาดและปัจจัยอัตราส่วนมูลค่าหลักทรัพย์ตามบัญชีต่อราคาตลาด เพิ่มเติมจากปัจจัยส่วนชดเชยความเสี่ยงตลาดของ CAPM
Article Details
ลิขสิทธิ์ของบทความ
ผลงานที่ได้รับการตีพิมพ์ถือเป็นลิขสิทธิ์ของมหาวิทยาลัยหอการค้าไทย ห้ามมิให้นำเนื้อหา ทัศนะ หรือข้อคิดเห็นใด ๆ ของผลงานไปทำซ้ำ ดัดแปลง หรือเผยแพร่ ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วนโดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากมหาวิทยาลัยหอการค้าไทยก่อน
เอกสารอ้างอิง
วรรณรพี บานชื่นวิจิตร และสุนิสา ชูชื่น . 2556. "ความมีประสิทธิภาพของตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย." วารสารวิชาการ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย 33,1: 68-80.
Kumsap, Petcharee. 1997. Principle of Investment. Bangkok: Thammasat Publishing House. (in Thai).
เพชรี ขุมทรัพย์. 2540. หลักการลงทุน.กรุงเทพมหานคร: โรงพิมพ์มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์.
Pantang, Watchara. 2008. “The Comparison of the Ability of CAPM, APT and Fama-French in Analyzing Rates of Return of Securities in SET 50.” Master’s Thesis, School of Business, Graduate School, University of the Thai Chamber of Commerce. (in Thai).
วัชระ พันธ์แตง . 2551. "การเปรีัยบเทียบความสามารถของแบบจำลอง CAPM , APT และFama - French ในการวิเคราะห์อัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์กลุ่ม SET 50" วิทยานิพนธ์ปริญญาบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต คณธบริหารธุรกิต บัณฑิตวิทยาลัย มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย
Srimaksuk, Manassanan. 2007. “Testing Fama- French Three Factors Models in the Stock Exchange of Thailand in Energy Sector.” Master’s Thesis, School of Business,
Graduate School, University of the Thai Chamber of Commerce. (in Thai).
มนัสนันท์ ศรีมหากสุก. 2550. "การทดสอบแบบในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ในกลุ่มพลังงาน." วิทยานิพนธ์ปริญญาบริหารธุรกิจ มหาบัณฑิต คณะบริหารธุรกิจ บัณฑิตวิทยาลัย มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย.
Sungkaew, Chirat. 2001. Investment. Bangkok: Thammasat Publishing House. (in Thai).
จิรัตน์ สังข์แก้ว.2554 การลงทุน. กรุงเทพมหานคร: โรงพิมพ์มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์ .
Thailand. The Stock Exchange of Thailand.2012A. Security Market Line (SML) [Online]. Available: https://www.set.or.th/education/th/education.html (in Thai).
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. 2555ก. เส้น SML [ ออนไลน์]. เข้าถึงจาก:https://www.set.or.th/education/th/education.html
Thailand. The Stock Exchange of Thailand. 2012B. Trade Volume by Industries from September 2007 to August 2012 [Online]. Available: https://www.set.or.th/th/market/market_statistics.html (in Thai).
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย.2555ข. มูลค่าการซื้อขายหลักทรัพย์แยกตามกลุ่มอุตสาหกรรมระหว่างเดือนกันยายน พ.ศ.2550 ถึงเดือนสิหางคม พ.ศ. 2555 [ออนไลน์]. เข้าถึงจาก:https://www.set.or.th/th/market/market_statiscs.html
Wonglorsaichon, Phusit, and Banchuenvijit, Wanrapee. 2008. “Family Business Companies Listed on the Stock Exchange of Thailand.” University of the Thai Chamber of Commerce Journal 28, 3:44-56. (in Thai).
ภูษิต วงศ์หล่อสายชล และวรรณรพี บานชื่นวิจิตร 2551. "ธุรกิจครอบครัวของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย" วารสารวิชาการ มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย 28,3: 44-56.
