ความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงกับตัวชี้วัดผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ของความเสี่ยงกับตัวชี้วัดผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยใช้ข้อมูลตั้งแต่ปี 2558-2561 จำนวน 1,503 ตัวอย่าง ตัวชี้วัดวัดผลการดำเนินงานของบริษัทแบ่งออกเป็นสองมุมมองคือ ด้านตลาดวัดจาก มูลค่ากิจการ (Enterprise Value) และราคาตลาดต่อมูลค่าตามบัญชี (Market to Book Ratio) ด้านบัญชี วัดจาก อัตราผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ROA) และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของเจ้าของ (ROE) ส่วนการวิเคราะห์ข้อมูลโดยใช้เทคนิคสหสัมพันธ์และการวิเคราะห์ความถดถอยเชิงพหุ ผลการศึกษา พบว่า ความเสี่ยงมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับการวัดผลการดำเนินงานทั้งด้านบัญชีและด้านตลาด
Article Details
ลิขสิทธิ์ของบทความ
ผลงานที่ได้รับการตีพิมพ์ถือเป็นลิขสิทธิ์ของมหาวิทยาลัยหอการค้าไทย ห้ามมิให้นำเนื้อหา ทัศนะ หรือข้อคิดเห็นใด ๆ ของผลงานไปทำซ้ำ ดัดแปลง หรือเผยแพร่ ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วนโดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากมหาวิทยาลัยหอการค้าไทยก่อน
References
ชมสมร พานิชโยทัย. (2550). ความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงด้านสภาพคล่องตลาดและอัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์: กรณีศึกษาประเทศไทย (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต ไม่ได้ตีพิมพ์). จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย, กรุงเทพฯ.
นริศรา อยู่จรรยา, และสุชาดา เจียมสกุล. (2561). ดัชนีการเปิดเผยข้อมูลสิ่งแวดล้อมกับผลการดำเนินงานของบริษัท. วารสารบริหารธุรกิจเทคโนโลยีมหานคร, 15(1), 83-102.
ภากร ลีรุ่งเรืองพันธุ์. (2553). ศึกษาอัตราผลตอบแทนและความเสี่ยงของหลักทรัพย์หมวดธุรกิจเทคโนโลยีสารสนเทศและการสื่อสารกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยีในดัชนี Set 100 index (การศึกษาส่วนบุุคคล ไม่ได้ตีพิมพ์). มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย, กรุงเทพฯ.
วิจิตรา จำลองราษฎร์. (2561). ความสัมพันธ์ของการกำกับดูแลกิจการความเสี่ยงในการล้มละลายและผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วารสารมนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์ บัณฑิตวิทยาลัย มหาวิทยาลัยราชภัฏพิบูลสงคราม, 12(1), 60-81.
สุภลัคน์ จงรักษ์. (2559). ผลกระทบของความเสี่ยงที่มีต่อผลตอบแทนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย: กรณีศึกษาเปรียบเทียบระหว่างแนวคิดมูลค่าทางบัญชี และแนวคิดมูลค่าตลาด (วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต ไม่ได้ตีพิมพ์). มหาวิทยาลัยเทคโนโลยีราชมงคลธัญบุรี, กรุงเทพฯ.
Al-Manaseer, M. F. A., Al-Hindawi, R. M., Al-Dahiyat, M. A., & Sartawi, I.I. (2012). The impact of corporate governance on the performance of Jordanian banks. European Journal of Scientific Research, 67, 349-359.
Al-Matari, E. M., Al-Swidi, A. K., & Fadzil, F. H. B. (2014). The measurements of firm performance’s dimensions. Asian Journal of Finance & Accounting, 6(1), 24-49.
Ammann, M., Oesch, D., & Markus, M. S. (2011). Corporate governance and firm value: International evidence. Journal of Empirical Finance, 18(1), 36-55.
Banz, R. (1981). The relationship between return and market values of common stock. Journal of Financial Ecoomic, 9(1), 3-18.
Ben, P. J. (2014). Corporate governance index and firm performance. Journal of Contemporary Research in Management, 9(3), 33-44.
Bhagat, S., & Bolton, B. (2008). Corporate governance and firm performance. Journal of Corporate Finance, 14(3), 257-273.
Brighman, E., & Ehrardt, M. C. (2017). Financial management: Theory & practice (15thed.). Boston, MA: Thomsons South-Western.
Chowdhury, K. (2010). Board composition and firm performance: Evidence from Bangladesh. A sceptical View, 4(3), 103-110.
Conelly, J.T, Limpaphayom, P., & Nagarajan, N.J. (2012). From versus substance: The effect ownership structure and corporate governance on firm value in Thailand. Journal of Banking and Finance, 36, 1722-1743.
Core, J. E., Guay, W. R., & Rusticus. T. O. (2006). Does weak governance cause weak stock return? An examination of firm operating performance and investors expectations. Journal of Finance, 61, 655-687.
Curran, J., West, G., & Finch, F. (1996). The robustness of test statistic to nonnormality and specificication error in confirmatory factor analysis. Psychological Methods, 14(1), 16-29.
Epps, R. W., & Cereola, S. J. (2008). Do institutional shareholder services (ISS) corporate governance ratings reflect a company operating performance?. Critical Perspectives on Accounting, 19, 1135-1148.
Fama, E. F., & French, K. R. (1992). The cross-section of expected stock returns. Journal of Finance, 47, 427-465.
Frank, M., & Goyal, V. (2003). Testing the pecking order theory of capital structure. Journal of Financial Economics, 67(2), 217-248.
Ganguli, S. K., & Agrawal, S. (2009). Ownership structure and firm performance: An empirical study on listed Mid-Cap Indian companies. The IUP Journal of Applied Finance, 15(12), 37-52.
Giroux, G. (2008). What went wrong? accounting fraud and lessons from the recent scandals. Social Research: An International Quarterly, 75, 1205-1238.
Gleason, K., Mathur, L., & Mathur, I. (2000). The interrelationship between culure, capital structure, and performance: Evidence from European retailers. Journal of Business Research, 50(2), 185-191.
Goel, P. (2016). Impact of corporate governance practice on firm profitability: A study of selected industries in India. Journal of Finance, Accounting and Management, 7(2), 53-74.
Hadlock, C., & James, C. (2002). Do banks provide financial slack?. Journal of Finance, 57, 1383-1420.
Hair, J. F., Black, W. C., Babin, B. J., & Andersin, R. E. (2010). Multivariate data analysis a global perspective (7th ed.). Upper Saddle River, NJ: Peason Education.
Hu, J. Y., Yang, X., & Li, X. (2011). Control privatization, corporate governance, and frim performance: evidence from China. Journal of International Accounting Research, 10(2), 23-56.
Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305-360.
Kallenberg, K. (2007). The role of risk in corporat value: A case study of the ABB Asbestos Litigation. Journal of Risk Research, 10, 1007-1025.
Klapper, L. F., & Love, I. (2004). Corporate governance, investor protection, and performance in emerging markets. Journal of Corporate Finance, 10, 703-728.
Ko, C., Lee, P., & Anandarajan, A. (2019). The impact of operaional risk incidents and moderating fluence of corporate governance on credit risk and frim performance. Internaional Journal of Accounting and Information Managment, 27(1), 96-110.
Markowitz, H. M. (1964). Capital Asset Pricing: A theory of marke equllibrium under condition of risk. The Journal of Finance, 19(3), 425-442.
Price, R., Roman, R. J., & Rountree, B. (2011). The impact of governance reform on performance and transparency. Journal of Financial Economics, 99(1), 76-96.
Rao, C. R. (1992). R. A. Fisher: The founder of modern statistics. Sttistical Science, 7(1), 34-48.
Reilly, F. K., & Norton, E. A. (2006). Investments (7th ed.). Singapore: Thomson South-Western.
Roden, D. M., & Lewellen, W. G. (1995). Corporate capital structure decisions: Evidence from leverage buyouts. Financial Management, 24(2), 76-87.
Rouf, M. A. (2011). The relationship between corporate governance and value of the firm in developing countries: Evidence form Bangladesh. The International Journal of Applied Economics and Finance, 53(3), 237-244.
Roy, A. (2014). Corporate governance rating and its impact on firm level perforance and valuation. Delhi Business Review, 15(2), 71-79.
Said, A. A., HassabElnaby, H. R., & Wier, B. (2003). An empirical investigation of the performance consequences of nonfinancial measures. Journal of Management Accounting Research, 15, 1993-223.
Sami, H., Wang, J. T., & Zhou, H. (2011). Corporate governance and operating performance of China listed firms. Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 20(2), 106-114.
Shan, Y. G., & McIver, R. P. (2011). Corporate governance mechanisms and financial performance in China: Panel data evidence on listed non-financial companies. Asia Pacific Business Review, 17(13), 301-324.
Simerly, R. L., & Li, M. (2000). Environmental dynamism, capital structure and performance: A theoretical integration and an empirical test. Strategic Management Journal, 21(1), 31-49.
Stevens, J. (1992). Applied mulitvariate statistics for the social science (2nd ed.). Hillsdale, NJ: Lawrence Erlbaum.
Taub, A. (1975). Determinants of firm s capital structure. Review of Economics and Statistics, 57, 410-416.
Tsai, J. H., Yu, J., & Wen, S. Y. (2013). Interllectual capital, corporate governance and firm performance. Information Management and Business Review, 5(10), 482-491.
Vakilifard, H. R., & Oskouei, M. M., (2014). The effect of risk on firm performance: Evidence for automobile companies listed in Tehran Stock Exchange (TSE). Middle-East Journal of Scientific Research, 19(6), 740-746.
Wahla, K., Sha, S. Z. A., & Hussain, Z. (2012). Impact of ownership structure on firm performance evidence from non-financial listed companies at Karachi Stock Exchange. International Research Journal of Financial and Economics, 84, 6-13.
Williamson, O. E. (1988). Corporate finance and corporate governance. The Journal of Finance, 43(3), 567-591.