ความสัมพันธ์ระหว่างการบริหารเงินทุนหมุนเวียนและผลการดำเนินงานของบริษัทกลุ่ม SET50 ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
Article Sidebar
Main Article Content
บทคัดย่อ
การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อวิเคราะห์ความสัมพันธ์ของการบริหารเงินทุนหมุนเวียนกับผลการดำเนินงานของบริษัทในกลุ่ม SET50 ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ซึ่งการบริหารเงินทุนหมุนเวียนเป็นตัวแปรอิสระ วัดโดยวงจรเงินสดและอัตราส่วนทุนหมุนเวียนเร็ว ตัวแปรตามประกอบด้วยความสามารถในการทำกำไรวัดโดยอัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์และอัตราส่วนผลตอบแทนต่อผู้ถือหุ้น มูลค่าตลาดวัดโดยอัตราส่วนราคาต่อกำไรและอัตราส่วนราคาตลาดต่อมูลค่าตามบัญชี และมีอัตราการเติบโตของยอดขายและอัตราส่วนหนี้สินเป็นตัวแปรควบคุม โดยเก็บข้อมูลรวม 25 บริษัทเป็นระยะเวลา 5 ปี ตั้งแต่ปี พ.ศ. 2557 – 2561 นำมาวิเคราะห์ถดถอยพหุคูณ ผลการศึกษาพบว่าวงจรเงินสดมีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับความสามารถในการทำกำไรและมูลค่าตลาดอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ แสดงให้เห็นว่าวงจรเงินสดที่สั้น ส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรและมูลค่าตลาดเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ยังพบว่าอัตราส่วนทุนหมุนเวียนเร็วมีความสัมพันธ์เชิงบวกกับความสามารถในการทำกำไรอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ แต่ไม่พบความสัมพันธ์ทางสถิติกับมูลค่าตลาด แสดงให้เห็นว่าอัตราส่วนทุนหมุนเวียนเร็วที่เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ความสามารถในการทำกำไรเพิ่มขึ้นตามไปด้วย
Article Details
อนุญาตภายใต้เงื่อนไข Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
ลิขสิทธิ์ของบทความ
ผลงานที่ได้รับการตีพิมพ์ถือเป็นลิขสิทธิ์ของมหาวิทยาลัยหอการค้าไทย ห้ามมิให้นำเนื้อหา ทัศนะ หรือข้อคิดเห็นใด ๆ ของผลงานไปทำซ้ำ ดัดแปลง หรือเผยแพร่ ไม่ว่าทั้งหมดหรือบางส่วนโดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากมหาวิทยาลัยหอการค้าไทยก่อน
เอกสารอ้างอิง
Alavinasab, S. M., & Davoudi, E. (2013). Study the relationship between working capital management and profitability of listed companies in Tehran stock exchange. Business Management Dynamics, 2(7), 1-8.
Alshatti, A. S. (2015). The effect of the liquidity management on profitability in the Jordanian Commercial Banks. International Journal of Business and Management, 10(1), 62-72.
Anser, R., & Malik, Q. A. (2013). Cash conversion cycle and firms’ profitability – A study of listed manufacturing companies of Pakistan. IOSR Journal of Business and Management, 8(2), 83-87.
Arachchi, A. N. H., Perera, W., & Vijayakumaran, R. (2017). The impact of working capital management on firm value: Evidence from a frontier market. Asian Journal of Finance & Accounting, 9(2), 399-413.
Asiri, B. K., & Hameed, S. A. (2014). Financial ratios and firm's value in the Bahrain Bourse. Research Journal of Finance and Accounting, 5(7), 1-9.
Attari, M. A., & Raza, K. (2012). The optimal relationship of cash conversion cycle with firm size and profitability. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences, 2(4), 189-203.
Bandara, R. M. S. (2015). Impact of working capital management policy on market value addition. Global Journal of Contemporary Research in Accounting, Auditing and Business Ethics (GJCRA), 1(2), 354-373.
Durrah, O., Rahman, A. A. A., Jamil, S. A., & Ghafeer, N. A. (2016). Exploring the relationship between liquidity ratios and indicators of financial performance: An analytical study on food industrial companies listed in Amman Bursa. International Journal of Economics and Financial, 6(2), 435-441.
Forghani, M., Shirazipour, M., & Hosseini, A. (2013). Impact of working capital management on firms performance. Journal of Basic and Applied Scientific Research, 3(7), 943-947
Hingurala, A. A. N., Perera, W., & Vijayakumaran, R. (2017). The impact of working capital management on firm value: Evidence from frontier market. Journal of Finance & Accounting, 9(2), 399-413. https://doi.org/10.5296/ajfa.v9i2.12449
Kabkerd, P. (2016). The effect of organization performance measurement by economic value added and financial ratio on stock price of listed companies in stock exchange of Thailand: A cash of SET50 index (Unpublished master’s thesis). Prince of Songkla University.
Khumwongpin, S. (2016). Financial report analysis guidelines and case studies. Bangkok: Chulalongkorn University.
Madushanka, K. H. I., & Jathurika, M. (2018). The impact of liquidity ratios on profitability (With special reference to listed manufacturing companies in Sri Lanka. International Research Journal of Advanced Engineering and Science, 3(4), 157-161.
Nguyen, T. P. L., & Mohanlingam, S. (2018). The effects of cash conversion cycle on profitability: An insight into the agriculture and food industries in Thailand. Asian Journal of Business and Accounting, 11(1), 97-117.
Nimer, M. A., Warrad, L., & Omari, R. A. (2015). The impact of liquidity on Jordanian Banks profitability through return on assets. European Journal of Business and Management, 7(7), 229-232.
Nurdiwaty, D. (2014). Quick ratio, debt to equity ratio, total assets turnover net profit margin dan price earnings ratio Terhadap Laba. Equilibrium, 12(1), 25-38.
Nwankwo, O., & Osho, G. S. (2010). An empirical analysis of corporate survival and growth: Evidence from efficient working capital management. International Journal of Scholarly Academic Intellectual Diversity, 12(1), 1-13.
Osundina, J. A., & Osundina, K. C. (2014). The effect of working capital management on market value of quoted food and beverages manufacturing firms in Nigeria. International Journal of Business and Social Science, 5(8-1), 168-177.
Pandya, H., & Parmar, C. (2011). Measuring corporate success: Statistical analysis of financial performance indicators. International Journal of Research in Commerce, Economics & Management, 1(3), 121-125.
Pestonji, C., & Donkwa, K. (2018). Profitability of food and beverage sector in the Thailand Stock Exchange. Journal of Accountancy and Management, 10(2), 42-55.
Santos, J. B., & Brito, L. A. L. (2012). Toward a subjective measurement model for firm performance. BAR, Rio de Janeiro, 9(6), 95-117.
Stock Exchange of Thailand. (2019). SET50 index listed companies. Retrieved February 12, 2020, from
https://www.set.or.th/en/company/companylist.html
Suwannaphak, S., Tewongsa, A., Chancharat, S., & Chancharat, N. (2018). The relationship between working capital management and profitability: The case of listed companies in agro and food industry in Thailand. Nida Business Journal, 23, 92-113.
Vichitsarawong, T. (2017). In-depth financial report analysis and equity valuation. Bangkok: Chulalongkorn University.
Wongthatsanekorn, W. (October, 2010). Study of cash-to-cash cycle management on profitability of private hospital in Thailand by regular and panel data regression analyses. Paper presented at World Congress on Engineering and Computer Science, San Francisco, USA.
