การวิเคราะห์หลักทรัพย์ของบริษัท ABC จำกัด (มหาชน)
คำสำคัญ:
การประเมินมูลค่าหลักทรัพย์ , วิธีการคิดลดกระแสเงินสด , กระแสเงินสดอิสระของกิจการบทคัดย่อ
การวิจัยครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาการวิเคราะห์ หลักทรัพย์ของบริษัท ABC จำกัด (มหาชน) โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อหาความสัมพันธ์ระหว่างตัวแปรที่มีผลต่อมูลค่าหลักทรัพย์ ABC เพื่อนำตัวแปรที่มีความสัมพันธ์มาใช้ในการคาดการณ์ผลการดำเนินงาน ฐานะการเงินและอัตราส่วนทางการเงินของบริษัทฯ ตั้งแต่ปี 2566-2570 โดยมีตัวแปรที่มีความสัมพันธ์ ได้แก่ อัตราดอกเบี้ยลูกค้ารายใหญ่ชั้นดี (MLR) ดัชนีราคาหุ้นตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SETIndex) ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ซึ่งใช้ข้อมูลแบบทุติยภูมิ (Secondary Data) รายไตรมาสตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปี พ.ศ. 2556 ถึงไตรมาสที่ 4 ปี พ.ศ. 2565 โดยใช้วิธีการสร้างสมการถดถอยพหุคูณ (Multiple Linear Regression) ด้วยวิธีกำลังสองน้อยที่สุด (Ordinary Least Square: OLS)
จากการศึกษาพบว่าปัจจัยที่ผลต่อรายได้ของบริษัท ABC จำกัด (มหาชน) ที่ระดับนัยสำคัญ 0.05 ได้แก่ ดัชนีราคาหุ้นตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (SET Index) และผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) มีทิศทางความสัมพันธ์เป็นไปตามสมมติฐานที่ตั้งไว้ส่วน ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI Index) อัตราดอกเบี้ยเงินกู้รายใหญ่ชั้นดี (MLR) ไม่ได้ส่งผลต่อรายได้ของบริษัทฯ และจากการประเมินมูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทฯ 2 วิธี พบว่าวิธีแรก การคิดลดกระแสเงินสด (Discounted Cash Flow: DCF) โดยการใช้กระแสเงินสดอิสระของกิจการ (Free Cash Flow to the Firm: FCFF) และวิธีที่สอง การประเมินด้วยวิธี Multiple Comparable พบว่า ได้ผลที่แตกต่างกัน โดยวิธีแรก การคิดลดกระแสเงินสด โดยการใช้กระแสเงินสดของกิจการ พบว่ามูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัท ABC มีค่า 13.18 บาทต่อหุ้น
References
ขวัญสุดา อินหล่ม (2565). อิทธิพลจากประสิทธิภาพในการบริหารสินทรัพย์และความสามารถในการทำกำไรที่ส่งผลต่อราคาหลักทรัพย์และอัตราเงินปันผลตอบแทนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย: กรณีศึกษาในกลุ่มอุตสาหกรรมเกษตร และอุตสาหกรรมอาหาร และอุตสาหกรรมทรัพยากร [การค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต ไม่ได้ตีพิมพ์]. มหาวิทยาลัยศรีปทุม
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2564). Fundamental Analysis การวิเคราะห์ปัจจัยพื้นฐาน. https://www.setinvestnow.com/th/glossary/fundamental-analysis
ธนาคารกสิกรไทย. (2566). KBank Multi Asset Strategies. https://www.kasikornbank.com/th/business/Foreign-Exchange-Market/MultiAsset/KBank%20Multi%20Asset%20Strategies%20-%20มกราคม%202023.pdf
ระวิพรรณ จักร์คำ. (2557). ความสัมพันธ์ระหว่างต้นทุนของการกำกับดูแลกิจการกับความสามารถในการดำเนินงานของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย [การค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต. CMU Intellectual Repository. http://repository.cmu.ac.th/handle/6653943832/37693
วิษณุ วิรังคะ. (2561). ปัจจัยที่มีผลต่อมูลค่าตามราคาตลาดหลักทรัพย์หมวดธุรกจิพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยหลักทรัพย์ [การค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต ไม่ได้ตีพิมพ์]. มหาวิทยาลัยรามคําแหง
อันธิกา จิระนภารัตน์. (2560). กลยุทธ์การจัดการทรัพยากรมนุษย์เพื่อเพิ่มศักยภาพในการแข่งขันและเพิ่มกำไร กรณีศึกษา: บริษัท พรีเมียมแซนด์ จำกัด [การค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต. CMU Intellectual Repository. https://archive.cm.mahidol.ac.th/handle/123456789/2156
โอปอ คําเกษม. (2552). ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่มีผลกระทบต่อผลประกอบการของบริษัทในกลุ่มอุตสาหกรรมขนส่งและโลจิสติกส์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ [การค้นคว้าอิสระปริญญามหาบัณฑิต]. BU Research. http://dspace.bu.ac.th/handle/123456789/571
Białek, J. (2020). Proposition of a hybrid price index formula for the Consumer Price Index measurement. Equilibrium. Quarterly Journal of Economics and Economic Policy, 15(4), 697-716.
Chen, P. (2021). Market uncertainty, information complexity, and feasible regulation: An outside view of inside study of financial market. Topoi, 40(4), 733-744.
Fang, Z. (2023). Research and Application of Company Valuation Methods. BCP Business & Management GEBM, 45, 109-114.
Forson, J. A., & Janrattanagul, J. (2014). Selected macroeconomic variables and stock market movements: Empirical evidence from Thailand. Contemporary economics, 8(2), 154-174.
Koowattanatianchai, N. (2018, June). The extent to which earnings are manipulated in the construction sector of the Stock Exchange of Thailand and its exogenous macroeconomic factors. In Proceedings of Economics and Finance Conferences (No. 7208468). International Institute of Social and Economic Sciences.
Krue-Chotekul, B., Sungkhamanee, K., Klaywong, C., & Lekapojpanich, S. (2022). Management Strategy, Innovative Leadership, and Dynamic Capabilities Affect Success of Public Companies in Thailand. International Journal of Health Sciences, 6(S3), 23–35.
Meena, J. K., & Banyal, R. K. (2023). The Complexity Analysis of Stock Market Price and Investment. In Satyasai Jagannath Nanda & Rajendra Prasad Yadav (eds.), Data Science and Intelligent Computing Techniques, 185–195. Computing & Intelligent Systems, SCRS, India.
Siregar, I. P. S., Widyasari, R., & Prasetya, N. H. (2021). A weighted Markov chain application to predict consumer price index when facing pandemic COVID-19. Quadratic: Journal of Innovation and Technology in Mathematics and Mathematics Education, 1(1), 41-46.
Suphawan, K., Kardkasem, R., & Chaisee, K. (2022). A Gaussian process regression model for forecasting stock exchange of Thailand. Trends in Sciences, 19(6), 3045-3045.
Tehrani, R., Mehragan, M. R., & Golkani, M. R. (2012). A model for evaluating financial performance of companies by data envelopment analysis: A case study of 36 corporations affiliated with a private organization. International Business Research, 5(8), 8-16.
Downloads
เผยแพร่แล้ว
How to Cite
ฉบับ
บท
License
Copyright (c) 2024 เฉลิมพงษ์ อัครเศรษฐการ, นงนภัส แก้วพลอย
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
บทความที่ได้รับการตีพิมพ์เป็นลิขสิทธิ์ของ ผู้เขียน
ทัศนะและความคิดเห็นที่ปรากฏในบทความในวารสารเครือข่ายส่งเสริมการวิจัยทางมนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์จะถือเป็นความรับผิดชอบของผู้เขียนบทความนั้น และไม่ถือเป็นทัศนะและความรับผิดชอบของกองบรรณาธิการ
