VALUE RELEVANCE OF ACCOUNTING INFORMATION DURING THE COVID-19 PANDEMIC EVIDENCE FROM THE THAILAND STOCK EXCHANGE
Keywords:
Value Relevance, Earnings per Share, Book Value per Share, Net Cash Flow from Operating Activity, Intangible Assets per Share, COVID-19Abstract
The aim of this study is to investigate the value relevance of accounting information and compare its value relevance before the outbreak and during the COVID-19 outbreak. The data used in the study are annual data of 254 companies listed on the Stock Exchange of Thailand for 6 years between 2017 and 2022. Multiple regression equations were used for data analysis. The data was analyzed with a pooled period covering the sub-period before the pandemic (2017 - 2019) and the period during the pandemic (2020 - 2022). The research results showed that earnings per share and net cash flow from operating activities per share were positively related to the share price, which was analyzed for the pooled period. Earnings per share were more relevant than net cash flow from operating activities per share. However, in the period before the outbreak of the pandemic, earnings per share was positively related, while book value per share was negatively related to share prices. For the period during the pandemic, earnings per share, book value per share and net cash flow from operating activities per share were relevant, but book value per share was negatively related. Net cash flow from operating activities per share had gained in importance compared to the period before the pandemic. The value of intangible assets per share was not relevant regardless of the combined period and the two sub-periods.
References
กรมควบคุมโรค กระทรวงสาธารณสุข. (2563). สถานการณ์ภาพรวมทั่วโลก. https://ddc.moph.go.th/viralpneumonia/ind_world.php
กิตติมา อัครนุพงศ์. (2560). การเปรียบเทียบความเกี่ยวข้องในการกำหนดมูลค่าหลักทรัพย์ของกำไร มูลค่าตามบัญชี และกระแสเงินสด: หลักฐานเชิงประจักษ์จากบริษัทจดทะเบียนในกลุ่ม SET100 ในประเทศไทย. วารสารวิชาชีพบัญชี, 13(38), 95-114.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2564). COVID ทำให้บริษัทในตลาดหลักทรัพย์ฯ เปลี่ยนไปอย่างไร. https://www.setinvestnow.com/th/knowledge/article/203-covid-company-change
ประกาศเรื่อง ยกเลิกประกาศสถานการณ์ฉุกเฉินในทุกเขตท้องที่ทั่วราชอาณาจักร ประกาศ ข้อกำหนด และคำสั่งที่เกี่ยวข้อง. (2565, 29 กันยายน 2565). ราชกิจจานุเบกษา. เล่ม 139 ตอนพิเศษ 232 ง. หน้า 47-48.
พระราชกําหนดการบริหารราชการในสถานการณ์ฉุกเฉิน พ.ศ. 2548. (2548, 10 กรกฎาคม). ราชกิจจานุเบกษา. เล่ม 122 ตอนที่ 58 ก. หน้า 1-9.
สภาวิชาชีพบัญชี ในพระบรมราชูปถัมภ์. (2563). กรอบแนวคิดสำหรับการรายงานทางการเงิน. https://www.tfac.or.th/upload/9414/TiadgqggkP.pdf
Abdollahi, A., Pitenoei, Y. R., & Gerayli, M. S. (2020). Auditor’s report, auditor’s size and value relevance of accounting information. Journal of Applied Accounting Research, 21(4), 721-739.
Abdul-Shukor, Z., Ibrahim, M. K., Kaur, J., & Md-Nor, H. (2008). The value relevance of intangibles non-current assets in different economic conditions. International Review of Business Research Papers, 4(2), 316-337.
Al-Ani, Mawih and Tawfix, Omar Ikbal. (2021). Effect of Intangible Assets on the Value Relevance of Accounting Information: Evidence from Emerging Markets. Journal of Asian Finance, Economics and Business, 8(2), 387-399.
Alfaraih, M. (2009). Compliance with international financial reporting standards (IFRS) and the value relevance of accounting information in emerging stock markets: evidence from Kuwait [Doctoral dissertation]. Queensland University of Technology.
Badu, B. & Appiah, K. O. (2018). Value relevance of accounting information: an emerging country perspective. Journal of Accounting & Organizational Change, 14(4), 473-491.
Beisland, L. A. (2009). A Review of the Value Relevance Literature. The Open Business Journal, 2, 7-27.
Bowerman, S., & Sharma, U. P. (2016). The effect of corporate social responsibility disclosures on share prices in Japan and the UK. Corporate Ownership and Control, 13(2), 202-216.
Collins, D. W., Maydew, E. L., & Weiss, I. S. (1997). Changes in the value-relevance of earnings and book values over the past forty years. Journal of accounting and economics, 24(1), 39-67.
Dontoh, A., Radhakrishnan, S., & Ronen, J. (2007). Is stock price a good measure for assessing value-relevance of earnings? An empirical test. Review of Managerial Science, 1, 3-45.
Egiyi, M. A. (2021). Value-Relevance of Accounting Information in the Nigerian Stock Exchange. Global Journal of Finance and Business Review, 4(2), 19-28.
El-Diftar, D., & Elkalla, T. (2019). The value relevance of accounting information in The MENA region A comparison of GCC and non-GCC country firms. Journal of Financial Reporting and Accounting, 17(3), 519-536.
Eugenio, K. L., Parel, R. M. A., Reyes, K. M., Yu, K. B., & Cudiaet, C. (2019). How Does Value Relevance of Accounting Information React to Financial Cricis?. DLSU Business & Economics Review, 28(2), 133-141.
Francis, J., & Schipper, K. (1999). Have financial statements lost their relevance?. Journal of accounting Research, 37(2), 319-352.
Habib, A., & Azim, I. (2008). Corporate Governance and the value-relevance of Accounting information Evidence from Australia. Accounting Research Journal, 21(2), 167-194.
Holthausen, R. W., & Watts, R. L. (2001). The relevance of the value-relevance literature for financial accounting standard setting. Journal of Accounting and Economics, 31(1-3), 3-75.
Keener, M. H. (2011). The relative value relevance of earnings and book value across industries. Journal of Finance and Accountancy, 6, 1.
Kimouche, B., & Rouabhi, A. (2016). The impact of intangibles on the value relevance of accounting information: Evidence from French companies. Intangible Capital, 12(2), 506-529.
Kwon, G. J. (2018). Comparative value relevance of accounting information among Asian countries Focusing on Korea, Japan, and China. Managerial Finance, 41(2), 110-126.
Lopprevite, S., Rupo, D., & Ricca, B. (2019). Dose the voluntary adoption of integrated reporting affect the value relevance of accounting information? Empirical evidence from Europe. International Journal of Managerial and Financial Accounting, 11(3/4), 238-268.
Mirza, A., Malek, M., & Abdul-Hamid, M. A. (2019). Value relevance of financial reporting: Evidence from Malaysia. Cogent Economics & Finance, 7(1), 1651623.
Ohlson, J. A. (1995). Earnings, book values, and dividends in equity valuation. Contemporary accounting research, 11(2), 661-687.
Paolone, F., Tiscini, R., & Martiniello, L. (2020). Accounting and Value Relevance of Intangibles: A longitudinal Study in Itatian Stock Exchange 2010-2018. Journal of Modern Accounting and Auditing, 16(5), 201-210.
Saha, A., & Bose, S. (2017). The Value Relevance of Financial and Non-Financial Information: Evidence from Recent Academic Literature. In M.O. North and J.V. Akkeren (Eds.) Value Relevance of Accounting Information in Capital Markets (pp.220-245). DOI:10.4018/978-1-5225-1900-3.ch015.
Shamki, D. (2013). The Influence of Economic Factors on the Value Relevance of Accounting Information in Jordan. International Journal of Business and Management, 8(6), 89-104.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2024 พิเชษฐ์ สิทธิโชคสกุลชัย, สุวิทย์ ไวยทิพย์, พัทรียา เห็นกลาง
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial-NoDerivatives 4.0 International License.
บทความที่ได้รับการตีพิมพ์เป็นลิขสิทธิ์ของ ผู้เขียน
ทัศนะและความคิดเห็นที่ปรากฏในบทความในวารสารเครือข่ายส่งเสริมการวิจัยทางมนุษยศาสตร์และสังคมศาสตร์จะถือเป็นความรับผิดชอบของผู้เขียนบทความนั้น และไม่ถือเป็นทัศนะและความรับผิดชอบของกองบรรณาธิการ
