FACTORS AFFECTING STOCK PRICE IN SUSTAINABLE INVESTMENT GROUP ON THE STOCK EXCHANGE OF THAILAND
Keywords:
Stock price, Sustainable investment group, The Stock Exchange of ThailandAbstract
The purpose of this research is to study the factors affecting stock price in sustainable investment group on the Stock Exchange of Thailand. The factors used in the study were Environmental score (ENV), Social score (SOC), Governance score (GOV), Cash flows from investing activities (CFI), Price to book value (PBV) and Market capitalization (MKC). Data was collected from 30 sustainable companies listed on the Stock Exchange of Thailand on a quarterly basis from 2016 to 2020. A total of 5 years 20 quarters, total amount of 600 data were accumulated. This study uses fixed effects and random effects regression methods because the analyzed data were panel figures.
The results of the research found that factors affecting stock price in sustainable investment group on the Stock Exchange of Thailand with statistical significant at positively the level of 0.05 were environmental score (ENV), cash flows from investing activities (CFI), price to book value (PBV) and market capitalization (MKC). While social score (SOC) and governance score (GOV) were not associated with stock prices at the significant level of 0.05.
References
ชลิต ทองดี.และ ภูมิฐาน รังคกูลนุวัฒน์. (2562). “การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยง สภาพคล่องและผลตอบแทน ของหลักทรัพย์ที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย”. ใน การประชุมนำเสนอผลงานวิจัยบัณฑิตศึกษาระดับชาติ ครั้งที่ 14 ปีการศึกษา 2562. บัณฑิตวิทยาลัย : มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย.
ณัฐชา บุญชื่น. (2558). “ผลกระทบจากภาคการผลิตและภาคการเงินต่อตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ”. ปริญญาวิทยาศาสตรมหาบัณฑิต สาขาวิชาการเงิน. บัณฑิตวิทยาลัย : มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.
ดวงกมล วงศ์สายตา. (2557). “ปัจจัยทีมีผลกระทบต่อผลตอบแทนหลักทรัพย์กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ หมวดพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย”. ปริญญาบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต. บัณฑิตวิทยาลัย: มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2564). “Thailand Sustainability Investment (THSI) สร้างโอกาสการลงทุนด้วยหุ้นยั่งยืน”. <https://www.setsustainability.com/page/thsi-thailand-sustainability-investment>. 21 เมษายน 2564.
ฝ่ายวิจัยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2563). “ข้อมูลด้าน ESG สำหรับการลงทุนอย่างยั่งยืน”. <https://www.set.or.th/dat/vdoArticle/attachFile/AttachFile_1606359771317.pdf>. 27 เมษายน 2564.
เพ็ญนิภา พรหมโคตร. (2560). “กระแสเงินสด ผลตอบแทนของหลักทรัพย์และผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ”. ปริญญาบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต สาขาวิชาการเงิน. บัณฑิตวิทยาลัย : มหาวิทยาลัยขอนแก่น.
มานิกา ลีลาเกรียงศักดิ์. (2557). “ปัจจัยที่มีผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์กลุมอุตสาหกรรมเทคโนโลยีในหมวดธุรกิจชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต. บัณฑิตวิทยาลัย : มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.
วารุณี ใจอารีย์. (2557). “ความสัมพันธ์ของข้อมูลงบกระแสเงินสดที่มีต่อราคาหลักทรัพย์บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย”. ใน การประชุมวิชาการและนำเสนอผลงานวิจัยระดับชาติประจำปี 2557. มหาวิทยาลัยราชภัฏนครราชสีมา.
สินี ภาคย์อุฬาร. (2558). “ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหลักทรัพย์ของบริษัทที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาสูงสุดของแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรมที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. ปริญญาวิทยาศาสตรมหาบัณฑิต สาขาวิชาการเงิน. บัณฑิตวิทยาลัย : มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.
สุรเดช กิตติวรรณโชติ. (2561). “ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยที่ถูกคัดเลือกให้อยู่ในกลุ่มหุ้นยั่งยืน”. ปริญญาบัญชีมหาบัณฑิต. บัณฑิตวิทยาลัย : มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย.
อุษณี วรพันธ์พิทักษ์. (2549). “ความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินสดและกำไรที่มีต่อราคาและผลตอบแทนของหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วิทยานิพนธ์บัญชีมหาบัณฑิต. บัณฑิตวิทยาลัย : จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย.
Artur Kruusman and Zakia Afrooz . (2019). “The Effect of The ESG Score on Stock price jump : A Quantitative Study on Nordic Countries”. Master’s Thesis, Business Administration III. UMEA University.
George H. IONESCU (2019). “The Impact of ESG Factors on Market value of Companies from Travel and Tourism Industry”. Journal of Technological and Economic Development of Economy Issue. 25(5): 820-849.
Hassel, L., Nilsson, H., & Nyquist, S. (2005). “The value relevance of environmental performance”. European Accounting Review.14(1), 41-61.
Martani, D., Mulyyono and Khairurizka, R. (2009). “The effect of financial ratios, firm size, and cash flow from operating activities in the interim report to the stock return”. Chinese business review. 72(6): 44-55
Oguzhan, A., Serdar, O., & D.Gokhan. (2012). "The Rule of Financial Ratios in Determining The Stock Prices.". Journal of Management & Economics, 19(2), 277-288.
