ปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาหลักทรัพย์กลุ่มหุ้นยั่งยืน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
คำสำคัญ:
ราคาหลักทรัพย์, หุ้นยั่งยืน, ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยบทคัดย่อ
การศึกษานี้ มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาหลักทรัพย์กลุ่มหุ้นยั่งยืน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ซึ่งปัจจัยที่ใช้ในการศึกษา ได้แก่ ผลคะแนนด้านสิ่งแวดล้อม (ENV) , ผลคะแนนด้านสังคม (SOC), ผลคะแนนด้านบรรษัทภิบาล (GOV) , กระแสเงินสดจากการลงทุน (CFI) , อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (PBV) และ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (MKC) รวบรวมข้อมูลด้วยวิธีทุติยภูมิ กลุ่มตัวอย่างในการศึกษาครั้งนี้ คือ บริษัทในกลุ่มหุ้นยั่งยืนที่จดทะเบียนตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย จำนวน 30 บริษัท โดยเก็บข้อมูลเป็นรายไตรมาส ตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปี 2559 ถึงไตรมาสที่ 4 ปี 2563 รวมระยะเวลา 5 ปี หรือ 20 ไตรมาส จำนวนข้อมูลทั้งสิ้น 600 ข้อมูล โดยใช้วิธีการวิเคราะห์ Fixed Effects Regression และ Random Effects Regression เนื่องจากข้อมูลที่นำมาวิเคราะห์เป็นข้อมูล Panel Data
ผลการวิจัยพบว่า ปัจจัยที่ส่งผลต่อราคาหลักทรัพย์กลุ่มหุ้นยั่งยืน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย อย่างมีนัยสำคัญทางสถิตที่ระดับ 0.05 ในทิศทางเดียวกันได้แก่ ผลคะแนนด้านสิ่งแวดล้อม (ENV), กระแสเงินสดจากการลงทุน (CFI) , อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (PBV) และ มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (MKC) ในขณะที่ผลคะแนนด้านสังคม (SOC), และผลคะแนนด้านบรรษัทภิบาล (GOV) ไม่มีความสัมพันธ์กับราคาหลักทรัพย์กลุ่มหุ้นยั่งยืนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ที่ระดับความเชื่อมั่น 0.05
เอกสารอ้างอิง
ชลิต ทองดี.และ ภูมิฐาน รังคกูลนุวัฒน์. (2562). “การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยง สภาพคล่องและผลตอบแทน ของหลักทรัพย์ที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย”. ใน การประชุมนำเสนอผลงานวิจัยบัณฑิตศึกษาระดับชาติ ครั้งที่ 14 ปีการศึกษา 2562. บัณฑิตวิทยาลัย : มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย.
ณัฐชา บุญชื่น. (2558). “ผลกระทบจากภาคการผลิตและภาคการเงินต่อตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ”. ปริญญาวิทยาศาสตรมหาบัณฑิต สาขาวิชาการเงิน. บัณฑิตวิทยาลัย : มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.
ดวงกมล วงศ์สายตา. (2557). “ปัจจัยทีมีผลกระทบต่อผลตอบแทนหลักทรัพย์กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ หมวดพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย”. ปริญญาบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต. บัณฑิตวิทยาลัย: มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2564). “Thailand Sustainability Investment (THSI) สร้างโอกาสการลงทุนด้วยหุ้นยั่งยืน”. <https://www.setsustainability.com/page/thsi-thailand-sustainability-investment>. 21 เมษายน 2564.
ฝ่ายวิจัยตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2563). “ข้อมูลด้าน ESG สำหรับการลงทุนอย่างยั่งยืน”. <https://www.set.or.th/dat/vdoArticle/attachFile/AttachFile_1606359771317.pdf>. 27 เมษายน 2564.
เพ็ญนิภา พรหมโคตร. (2560). “กระแสเงินสด ผลตอบแทนของหลักทรัพย์และผลการดำเนินงานของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ”. ปริญญาบริหารธุรกิจมหาบัณฑิต สาขาวิชาการเงิน. บัณฑิตวิทยาลัย : มหาวิทยาลัยขอนแก่น.
มานิกา ลีลาเกรียงศักดิ์. (2557). “ปัจจัยที่มีผลกระทบต่ออัตราผลตอบแทนของหลักทรัพย์กลุมอุตสาหกรรมเทคโนโลยีในหมวดธุรกิจชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วิทยานิพนธ์ปริญญามหาบัณฑิต. บัณฑิตวิทยาลัย : มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.
วารุณี ใจอารีย์. (2557). “ความสัมพันธ์ของข้อมูลงบกระแสเงินสดที่มีต่อราคาหลักทรัพย์บริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย”. ใน การประชุมวิชาการและนำเสนอผลงานวิจัยระดับชาติประจำปี 2557. มหาวิทยาลัยราชภัฏนครราชสีมา.
สินี ภาคย์อุฬาร. (2558). “ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหลักทรัพย์ของบริษัทที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาสูงสุดของแต่ละกลุ่มอุตสาหกรรมที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. ปริญญาวิทยาศาสตรมหาบัณฑิต สาขาวิชาการเงิน. บัณฑิตวิทยาลัย : มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.
สุรเดช กิตติวรรณโชติ. (2561). “ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราส่วนทางการเงินกับราคาหลักทรัพย์ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยที่ถูกคัดเลือกให้อยู่ในกลุ่มหุ้นยั่งยืน”. ปริญญาบัญชีมหาบัณฑิต. บัณฑิตวิทยาลัย : มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย.
อุษณี วรพันธ์พิทักษ์. (2549). “ความสัมพันธ์ระหว่างกระแสเงินสดและกำไรที่มีต่อราคาและผลตอบแทนของหลักทรัพย์ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. วิทยานิพนธ์บัญชีมหาบัณฑิต. บัณฑิตวิทยาลัย : จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย.
Artur Kruusman and Zakia Afrooz . (2019). “The Effect of The ESG Score on Stock price jump : A Quantitative Study on Nordic Countries”. Master’s Thesis, Business Administration III. UMEA University.
George H. IONESCU (2019). “The Impact of ESG Factors on Market value of Companies from Travel and Tourism Industry”. Journal of Technological and Economic Development of Economy Issue. 25(5): 820-849.
Hassel, L., Nilsson, H., & Nyquist, S. (2005). “The value relevance of environmental performance”. European Accounting Review.14(1), 41-61.
Martani, D., Mulyyono and Khairurizka, R. (2009). “The effect of financial ratios, firm size, and cash flow from operating activities in the interim report to the stock return”. Chinese business review. 72(6): 44-55
Oguzhan, A., Serdar, O., & D.Gokhan. (2012). "The Rule of Financial Ratios in Determining The Stock Prices.". Journal of Management & Economics, 19(2), 277-288.
