FACTORS AFFECTING THE CAPITAL STRUCTURE OF COMMERCIAL BANKS REGISTERED IN THE STOCK EXCHANGE OF THAILAND
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
The purpose of this study was to study Factors affecting the capital structure of commercial banks registered in the stock exchange of Thailand. Using 11 Banks for the total period 10 year, from quarter1 year 2012 to quarter4 year 2021. quarter amounted 40 quarters. The independent variable that is used to represent the capital structure is leverage (LEV). The study comprises the factors such as debt service coverage rate (DSCR), firm’s growth (GROWTH), firm’s size (SIZE), non-debt tax shield (NDTS), profitability (PROF) and tangibility (TANG). The study employs panel least squares and fixed effect regression model (FEM) in the capital structure in the banking sector.
The result shows that independent variables affecting the capital structure of commercial banks registered in the stock exchange of Thailand, with statistical significance at the level of 0.05 with the R-Squared equal to 0.9328. Firm’s size (SIZE), non-debt tax shield (NDTS), tangibility (TANG) are positively associated with leverage at the significant lever of 0.05. While profitability (PROF) are negatively associated with leverage at the significant level of 0.05. Moreover, debt service coverage ratio (DSCR) and firm’s growth (GROWTH) are not associated with leverage at the significant level of 0.05.
Article Details
References
จิราวัฒน์ แสงเป๋า. (2561). ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่ม SET100 และตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ. Pathumthani University Academic Journal, 10(1): 101-107.
ชลิต ทองดี และ ภูมิฐาน รังคกูลนุวัฒน์. (2562). การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยง สภาพคล่องและผลตอบแทน ของหลักทรัพย์ที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. การประชุมนําเสนอผลงานวิจัยบัณฑิตศึกษาระดับชาติ ครั้งที่ 14. มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย.
พุทธิมน เพชรคง. (2559). ความสัมพันธ์ระหว่างโครงสร้างเงินทนของกิจการต่อมูลค่ากิจการและความสามารถในการทำกำไรของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ. การศึกษาค้นคว้าอิสระวิทยาศาสตรมหาบัณฑิต. มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์.
รทวรรณ อภิโชติธนกุล. (2557). ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการกำหนดโครงสร้างเงินทุนของวิสาหกิจขนาด กลางในประเทศไทย. วิทยานิพนธ์บริหารธุรกิจดุษฎีบัณฑิต. มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์.
มนตรี พิริยะกุล. (2554). Panel data analysis. วารสารรามคำแหง สาขาวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี, 30 (2): 41-54.
วิจิตรา จำลองราษฎร์. (2554). แบบจำลองโครงสร้างเงินทุนของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ในประเทศไทย. Journal of Business, Economics and Communications, 6(2): 53-67.
วัฒนา ศักยชีวกิจ และกอบกูล จันทรโคลิกา. (2559). ปัจจัยที่กำหนดโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสม ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดอาเซียน. วารสารวิชาชีพบัญชี. 12(33) : 52-53.
ศุภเจตน์ จันทร์สาส์น และ กิตติศักดิ์ เคลือบหิรัญ. (2561). ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อปริมาณหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ของธนาคารพาณิชย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. TNI Journal of Business Administration and Languages. 6(1) :30-32
Abor, J. (2005). The effect of capital structure on profitability: an empirical analysis of listed firms in Ghana. The journal of risk finance, 6(5): 438-445.
Ahmed, Ali., H. J., &Hisham, N. (2009). Revisiting capital Structure Theory: A Test of Pecking Order and Static Order Trade-off Model from Malaysian Capital Market. International Research Journal of Finance and Economics. (30): 58 -65.
Al-Shubiri, F.N. (2011). Capital Structure and Market Power: Evidence from Jordanian Banks. Managing Global Transitions. 9(3) : 289-310.
Bayrakdaroglu, A., Ege, I., & Yazici, N. (2013). A panel data analysis of capital structure determinants: Empirical results from Turkish capital market. International Journal of Economics and Finance, 5(4): 131-140.
Kao, C. (1999) Spurious Regression and Residual-Based Tests for Cointegration in Panel Data. Journal of Econometrics. 1999(90), 1-44.
Michaelas, N., Chittenden, F., & Poutziouris, P. (1999). Financial policy and capital structure choice in UK SMEs: Empirical evidence from company panel data. Smallbusiness economics, 12(2): 133-130.
Wooldridge, J.M. (2013). Introductory Econometrics: A Modern Approach (5thed.). Mason, OH: South-Western. Cengage Learning.