ปัจจัยที่มีผลต่อโครงสร้างเงินทุนของธนาคารพาณิชย์ที่จดทะเบียน ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
คำสำคัญ:
โครงสร้างเงินทุนของธนาคารพาณิชย์; ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทยบทคัดย่อ
การศึกษาครั้งนี้วัตถุประสงค์เพื่อศึกษาปัจจัยที่มีผลต่อโครงสร้างเงินทุนของธนาคารพาณิชย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย โดยศึกษาหลักทรัพย์หมวดธุรกิจธนาคาร จำนวน 11 ธนาคาร รวมระยะเวลาศึกษาทั้งสิ้น 10 ปี เริ่มตั้งแต่ไตรมาสที่ 1 ปี 2555 จนถึงไตรมาสที่ 4 ปี 2564 รวมทั้งสิ้น 40 ไตรมาส ซึ่งตัวแปรตามที่ใช้วัดถึงโครงสร้างเงินทุนในการศึกษาครั้งนี้ คือ อัตราส่วนหนี้สินรวมต่อสินทรัพย์รวม (LEV) และปัจจัยที่ใช้ในการศึกษาครั้งนี้ ได้แก่ ความสามารถในการชำระหนี้ (DSCR), โอกาสการเติบโต (GROWTH), ขนาดของบริษัท (SIZE), ผลประโยชน์ทางภาษีที่ไม่ใช่หนี้สิน (NDTS), ความสามารถในการทำกำไร (PROF), สินทรัพย์มีตัวตน (TANG) โดยใช้การวิเคราะห์ความสัมพันธ์ด้วยวิธี Panel Least Squares (OLS) แบบ Fixed Effect Regression Model (FEM)
ผลการวิจัยพบว่าปัจจัยที่มีผลต่อโครงสร้างเงินทุนของธนาคารพาณิชย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติที่ระดับ 0.05 โดยมีค่า R-Squared เท่ากับ 0.9328 ได้แก่ ขนาดของบริษัท (SIZE), ผลประโยชน์ทางภาษีที่ไม่ใช่หนี้สิน (NDTS), สินทรัพย์มีตัวตน (TANG) มีความสัมพันธ์ในทิศทางเดียวกันกับโครงสร้างเงินทุน (LEV) ที่ระดับนัยสำคัญ 0.05 ส่วนความสามารถในการทำกำไร (PROF) มีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับโครงสร้างเงินทุน (LEV) ที่ระดับนัยสำคัญ 0.05 ในขณะที่ ความสามารถในการชำระหนี้ (DSCR), โอกาสการเติบโต (GROWTH) ไม่มีผลต่อโครงสร้างเงินทุน (LEV) ที่ระดับนัยสำคัญที่ 0.05
เอกสารอ้างอิง
จิราวัฒน์ แสงเป๋า. (2561). ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อโครงสร้างเงินทุนของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย กลุ่ม SET100 และตลาดหลักทรัพย์เอ็ม เอ ไอ. Pathumthani University Academic Journal, 10(1): 101-107.
ชลิต ทองดี และ ภูมิฐาน รังคกูลนุวัฒน์. (2562). การศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยง สภาพคล่องและผลตอบแทน ของหลักทรัพย์ที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. การประชุมนําเสนอผลงานวิจัยบัณฑิตศึกษาระดับชาติ ครั้งที่ 14. มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย.
พุทธิมน เพชรคง. (2559). ความสัมพันธ์ระหว่างโครงสร้างเงินทนของกิจการต่อมูลค่ากิจการและความสามารถในการทำกำไรของบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เอ็ม เอ ไอ. การศึกษาค้นคว้าอิสระวิทยาศาสตรมหาบัณฑิต. มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์.
รทวรรณ อภิโชติธนกุล. (2557). ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการกำหนดโครงสร้างเงินทุนของวิสาหกิจขนาด กลางในประเทศไทย. วิทยานิพนธ์บริหารธุรกิจดุษฎีบัณฑิต. มหาวิทยาลัยธุรกิจบัณฑิตย์.
มนตรี พิริยะกุล. (2554). Panel data analysis. วารสารรามคำแหง สาขาวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี, 30 (2): 41-54.
วิจิตรา จำลองราษฎร์. (2554). แบบจำลองโครงสร้างเงินทุนของธุรกิจอสังหาริมทรัพย์ในประเทศไทย. Journal of Business, Economics and Communications, 6(2): 53-67.
วัฒนา ศักยชีวกิจ และกอบกูล จันทรโคลิกา. (2559). ปัจจัยที่กำหนดโครงสร้างเงินทุนที่เหมาะสม ของบริษัทจดทะเบียนในตลาดอาเซียน. วารสารวิชาชีพบัญชี. 12(33) : 52-53.
ศุภเจตน์ จันทร์สาส์น และ กิตติศักดิ์ เคลือบหิรัญ. (2561). ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อปริมาณหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ของธนาคารพาณิชย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. TNI Journal of Business Administration and Languages. 6(1) :30-32
Abor, J. (2005). The effect of capital structure on profitability: an empirical analysis of listed firms in Ghana. The journal of risk finance, 6(5): 438-445.
Ahmed, Ali., H. J., &Hisham, N. (2009). Revisiting capital Structure Theory: A Test of Pecking Order and Static Order Trade-off Model from Malaysian Capital Market. International Research Journal of Finance and Economics. (30): 58 -65.
Al-Shubiri, F.N. (2011). Capital Structure and Market Power: Evidence from Jordanian Banks. Managing Global Transitions. 9(3) : 289-310.
Bayrakdaroglu, A., Ege, I., & Yazici, N. (2013). A panel data analysis of capital structure determinants: Empirical results from Turkish capital market. International Journal of Economics and Finance, 5(4): 131-140.
Kao, C. (1999) Spurious Regression and Residual-Based Tests for Cointegration in Panel Data. Journal of Econometrics. 1999(90), 1-44.
Michaelas, N., Chittenden, F., & Poutziouris, P. (1999). Financial policy and capital structure choice in UK SMEs: Empirical evidence from company panel data. Smallbusiness economics, 12(2): 133-130.
Wooldridge, J.M. (2013). Introductory Econometrics: A Modern Approach (5thed.). Mason, OH: South-Western. Cengage Learning.
