DETERMINANT OF DIVIDEND POLICY: EVIDENCE FROM SET HIGH DIVIDEND COMPANIES IN THAILAND
Keywords:
Dividend Payout Ratio; Set High Dividend group; The Stock Exchange of ThailandAbstract
The independent study was conducted to study determinant of dividend payout ratio in the SET High Dividend companies on the Stock Exchange of Thailand. The data was collected from 30 companies in 5 continuous years throughout the period of 2016 to 2020 which presented 150 total data. The factors used in this study were Profitability (ROA), Leverage Ratio (DE), Company Size (SIZE), Sale Growth (GRTH), Cash flows from Operating activities (CFO), and Previous year Dividend Payout Ratio (DPO-1). This data was analyzed by qualitative and quantitative data analysis using the fixed effect and random effect regression methods were applied to the data analysis because the analyzed data were panel figures.
From the results, it was found that there were three factors which affected dividend payout ratio in the SET High Dividend companies on the Stock Exchange of Thailand; Profitability (ROA), Leverage Ratio (DE), and Company Size (SIZE) with statistically negative relationships of dividend payout ratio. While Sale Growth (GRTH), Cash flows from Operating activities (CFO), and Previous year Dividend Payout Ratio (DPO-1) were not statistically associated with stock prices.
References
กิตติศักดิ์ เคลือบหิรัญ. (2559). ปัจจัยที่มีผลกระทบต่อปริมาณหนี้ที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ของธนาคารพาณิชย์ที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. การค้นคว้าอิสระปริญญาวิทยาศาสตรมหาบัณฑิต สาขาวิซาการเงิน. มหาวิทยาลัยกรุงเทพ.
ชลิต ทองดี และ ภูมิฐาน รังคกูลนุวัฒน์. (2562). การศึกษาวามสัมพันธ์ระหว่างความสี่ คล่องและผลตอบแทน ของหลักทรัพย์ที่อยู่ในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย, น. 458-473 ในการประชุมนำเสนอผลงานวิจัยบัณทิตศึกษาระดับชาติ ครั้งที่ 14 ปี การศึกษา 2562 บัณฑิตวิทยาลัย. มหาวิทยาลัยหอการค้าไทย
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย. (2549). กลไกของตลาดการเงินในระบบเศรษฐกิจไทย. สืบค้นเมื่อ 26 มิถุนายน 2564, จาก https://classic.set.or.th/dat/setbooks/e-book/41.pdf.
ปวิตรา บัวคง. (2563). การศึกษาปัจจัยที่ส่งผลต่อการจ่ายเงินปันผลของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย ของประเภทกลุ่มอุตสาหกรรมอาหารและเครื่องดื่ม และกลุ่มอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและสารสนเทศ. การค้นคว้าอิสระมหาบัณฑิตมหาวิทยาลัยศรีปทุม.
หลักทรัพย์บัวหลวง. (2561). คัดเลือกหุ้นปันผลเด่นจากหุ้นในดัชนีกลุ่ม SETHD ได้อย่างไร. สืบค้นเมื่อ 27 มิถุนายน 2564, จาก https://knowledge.bualuang.co.th/knowledge-base/set-hd/.
Chansarn, S., & Chansarn, T. (2016). Earnings Management and Dividend Policy of Small and Medium Enterprises in Thailand. International Journal of Business and Society, 17(2), 307– 328.
Jozwiak, B.K. (2015). Determinants of Dividend Policy: Evidence from Polish Listed Companies. Procedia Economics and Finance 23 (2015), 473 -477.
Noordin, N., Rajaratnam, S., Said, S., Mohd Hanif, F., & Juhan, R. (2012). Dividend and profit allocation practices of performing cooperatives in Malaysia. Oñati Socio-Legal Series, 2(2), 156-176.
Rozeff, M. S. (1982). Growth, Beta and Agency cost as determinants of dividend payout ratios. Journalof Financial Research, 5(3), 249-259.
Yasin, A. B. M., Muhammad, N. A., Nafi, M. N. A., Rahman, A. A., Kairan, O., & Noor, M. R. M. (2017). Factors affecting dividend payments in the consumer products sector of Malaysia. Paper presented the International Conference on Governance, Management and Social Innovation., Kota Bharu, Kelantan, Malaysia.
