ศึกษาผลการดำเนินงานของผู้จัดการกองทุน ในด้านความสามารถในการคัดเลือกหลักทรัพย์ (Selectivity skill) และความสามารถในการจับจังหวะเวลาลงทุน (Market timing) ของกองทุนรวมดัชนี SET 50 Index Fund
คำสำคัญ:
กองทุนรวม set50, การคัดเลือกหลักทรัพย์, การจับจังหวะเวลาลงทุนบทคัดย่อ
การศึกษานี้มีวัตถุประสงค์เพื่อศึกษาความสามารถในการคัดเลือกหลักทรัพย์ (Selectivity skill) และความสามารถ ในการจับจังหวะเวลาลงทนุ (Market timing) ของผู้จัดการกองทุนรวมตราสารทุน ประเภทกองทุนรวมดัชนีSET50Index โดยใช้แบบจำลอง Treynor and Mazuy (1966) และ Henrikeeon and Merton (1981) จำนวนทั้งสิ้น 10กองทุน และใช้ อัตราผลตอบแทนตั๋วเงินคลังและพันธบัตรรัฐบาลอายุ 1ปี และดัชนีผลตอบแทนรวม SET 50 โดยเก็บข้อมูลตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2560 ถึง 31 ธันวาคม 2564 เป็นรายวัน
ผลการวิจัยพบว่าในแบบจำลองของTreynor and Mazuy (1966) พบว่า มี 5 กองทุน ที่ผู้จัดการกองทุนมีความสามารถด้านการคัดเลือกหลักทรัพย์ในส่วนด้านจับจังหวะเวลาในการลงทุนพบว่ามี 4 กองทุนที่ผู้จัดการกองทุนมีความสามารถในการจับจังหวะเวลาในการลงทุน และในแบบจำลองHenriksson & Merton (1981) พบว่า มี 4กองทุน ที่ผู้จัดการกองทุนมีความสามารถด้านการคัดเลือกหลักทรัพย์ในส่วนด้านจับจังหวะเวลาในการลงทุนพบว่ามี 2 กองทุนที่ผู้จัดการกองทุนมีความสามารถในการจับจังหวะเวลาในการลงทุน
เอกสารอ้างอิง
บงกชรัตน์ ดวงฉวี. (2560). การศึกษาความสามารถในการพยากรณ์ทิศทางตลาดและการคัดเลือกหลักทรัพย์ของกองทุนรวมในประเทศไทย กรณีศึกษากองทุนรวมตราสารทุน. (วิทยานิพนธ์วิทยาศาสตรมหาบัณฑิต (การบริหารการเงิน), มหาวิทยาลัยธรรมศาสตร์).
ฤทธิ์ชาติ นิมมานเหมินท์, กฤษณะ กันทาปัน, ศรัณย์ ภูดล และ ธีราลักษณ์ สัจจะวาที. (2561). ผลการดำเนินงานด้านการจับจังหวะเวลาการลงทุนของกองทุนรวมเพื่อการเลี้ยงชีพในประเทศไทย โดยใช้แบบจำลองของ Treynor and Mazuy และแบบจำลองของ Henriksson and Merton. วารสาร ธุรกิจปริทัศน์, 10(2), 55-74
ธีราลักษณ์ สัจจะวาที. (2557). ผลการดำเนินงานจากการจีบจังหวะเวลาการลงทุน. วารสารสุทธิปริทัศน์, 28(5), 22-44.
ฉวีวรรณ ทิพย์วัน. (2560). การวัดความสามารถด้านจังหวะการลงทุนและการเลือกสรรหลักทรัพย์ของผู้จัดการกองทุน : กรณีการลงทุนในกองทุนรวมหุ้นขนาดใหญ่. (การค้นคว้าอิสระวิทยาศาสตรมหาบัณฑิต สาขาวิชาการเงิน, มหาวิทยาลัยกรุงเทพ).
ศิริประภา แสนทอง, ศศิพันธ์ นิตยะประภา, และธนโชติ บุญวรโชติ. (2563). ความสามารถในการจับจังหวะเวลาของกองทุนรวม LTF ใน การประชุมนำเสนอผลงานวิจัยระดับบัณฑิตศึกษา ครั้ง 15 ปีการศึกษา 2563 วันที่ 13 สิงหาคม 2563, มหาวิทยาลัยรังสิต.
สุพรรษา ลอรี่ และธีราลักษณ์ สัจจะวาที. (2563). การเปรียบเทียบผลการดำเนินงานด้านการเลือกหลักทรัพย์และด้านการจับจังหวะเวลาการลงทุนระหว่างกองทุนรวมเพื่อการเลี้ยงชีพ (RMF) กับกองทุนรวมหุ้นระยะยาว(LTF) ในประเทศไทย. วารสารสุทธิปริทัศน์, 34(110), 38-50.
ฤดี เงินเชื้อ. (2560). การศึกษาความสามารถในการเลือกจังหวะเวลาในการลงทุนและการเลือกหลักทรัพย์ ในตลาดของกองทุนรวมในประเทศสิงคโปร์: กองทุนรวมที่มีการจัดอันดับ 5 Most Popular Funds in April 2016 (Morning Star). (การค้นคว้าอิสระวิทยาศาสตรมหาบัณฑิต สาขาวิชาการเงิน, มหาวิทยาลัยกรุงเทพ).
Treynor, J., Mazuy, K. (1966). Can mutual funds outguess the market? Harvard. Business Review, 44, 131-136.
Vikas Choudhary and Preeti Sehgal Chawla. (2012). Selectivity And Market Timing Ability Of Fund Managers In India: An Analysis Of Selected Equity Mutual Funds. 7th International Business Research Conference. Indian Education Society's Management College and Research Centre, 75-83.
Raktim Ghosh (2019). Stock Selectivity and Market Timing Skills of Indian Mutual Fund Managers – A Study on Multi Cap Funds. Business Studies. 40(2), 82-99.
Abubakar Musaha, Damankah Basil Senyoa and Eliasu Nuhub (2014). Market timing and selectivity performance of mutual funds in Ghana. Management Science Letters, 4, 1361–1368.
Anandi P. Sahu, Robert T. Kleiman, And Joseph Callaghan. (1998). The Timing and Stock Selection Abilities of Bank Funds: Evidence Based on Meta-Analysis. Journal of Financial Services Research, 13(2), 137-152.
Mohamed Shano Dawe. (2016). The Market Timing Skills of Fund Managers in Less Developing Economies (A Case of Equity and Blended Funds in Kenya). World scientific news, 45(2), 111-125.
